Mỗi ngày phải "gánh" hơn 1,4 tỷ đồng lãi vay, I.P.A vẫn lãi lớn quý đầu năm

Kết quả quý I/2026 của IPA và diễn biến cấu trúc danh mục đầu tư

Trong quý I/2026, CTCP Tập đoàn Đầu tư IPA (HNX: IPA) công bố báo cáo hợp nhất cho thấy lợi nhuận tăng trưởng nhờ đẩy mạnh thoái vốn và tái cơ cấu danh mục đầu tư. Doanh thu hợp nhất đạt hơn 124,5 tỷ đồng, tăng 17,8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 102,8 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 98,6 tỷ đồng, tăng gần 5 lần so với quý I/2025.

Động lực tăng trưởng đến từ hoạt động tài chính và lợi nhuận từ các công ty liên kết. Lãi từ công ty liên kết đạt hơn 152 tỷ đồng, tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trong cơ cấu lợi nhuận. IPA cho biết họ hiện nắm giữ tỉ lệ đáng kể tại một số doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính, chứng khoán và bảo hiểm. Doanh thu hoạt động tài chính kỳ này đạt gần 92 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ, nhờ ghi nhận khoảng 65 tỷ đồng lãi từ chuyển nhượng chứng khoán kinh doanh.

Theo báo cáo, lợi nhuận tăng trưởng còn nhờ doanh thu tài chính tăng thêm khoảng 60 tỷ đồng và lãi từ công ty liên kết tăng 43 tỷ đồng, dù chi phí tài chính tăng khoảng 25 tỷ đồng. Trong quý I/2026, IPA bán hết vốn tại Trung Nam, tất toán hơn 600 tỷ tiền gửi và giảm nhiều khoản đầu tư, qua đó tăng mạnh dòng tiền. Hoạt động thoái vốn đã đóng góp dòng tiền từ hoạt động kinh doanh với hơn 1.430 tỷ đồng ghi nhận trong kỳ, chủ yếu từ biến động danh mục chứng khoán kinh doanh.

Tại thời điểm kết thúc quý I/2026, tổng tài sản của IPA đạt 10.823 tỷ đồng, giảm nhẹ 3,6% so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu ở mức 4.992 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả giảm 7,8% xuống 5.831 tỷ đồng, chủ yếu là nợ dài hạn chiếm 88% tổng dư nợ. Nợ dài hạn đạt 5.050 tỷ đồng, nợ ngắn hạn ở mức 721 tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào trái phiếu doanh nghiệp và vay từ ngân hàng/cá nhân; lãi suất vay với các khoản từ công ty chứng khoán liên quan khoảng 7,5%/năm.

Áp lực chi phí lãi vay dự báo vẫn ở mức đáng kể. Trong quý I/2026, chi phí lãi vay lên hơn 131 tỷ đồng, tương đương khoảng 1,45 tỷ đồng/ngày. Chi phí phải trả ngắn hạn tăng mạnh lên 267 tỷ đồng, trong đó phần lớn là lãi vay phát sinh nhưng chưa thanh toán. Các nghĩa vụ nợ được quản trị chặt chẽ nhằm duy trì dòng tiền và cân đối tài chính cho các hoạt động đầu tư trong tương lai.

Điểm nổi bật (tóm tắt các yếu tố tài chính quan trọng)

• 1) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ghi nhận ở mức hơn 1.430 tỷ đồng, chủ yếu từ thoái vốn và biến động danh mục chứng khoán kinh doanh.
• 2) Nợ dài hạn chiếm ~88% tổng dư nợ, với tổng dư nợ vay khoảng 5.391 tỷ đồng, và lãi suất vay tại một khoản từ công ty chứng khoán liên quan khoảng 7,5%/năm.
• 3) Tổng tài sản đạt 10.823 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu 4.992 tỷ đồng, và nợ phải trả 5.831 tỷ đồng.
• 4) Lãi vay quý I/2026 ở mức hơn 131 tỷ đồng, tương đương khoảng 1,45 tỷ đồng/ngày, cùng với chi phí phải trả ngắn hạn tăng 267 tỷ đồng.
• 5) IPA đã thực hiện đợt tái cơ cấu danh mục và tất toán các khoản gửi, cho thấy định hướng cải thiện thanh khoản và cấu trúc vốn trong ngắn hạn.