Thông tin chính

Meta Platforms Inc. đang đàm phán một gói tài trợ trị giá khoảng 13 tỷ USD cho dự án trung tâm dữ liệu tại El Paso, bang Texas, Mỹ. Thỏa thuận được cho là sẽ kết hợp công cụ nợ với vốn cổ phần nhằm đảm bảo nguồn vốn cho cơ sở hạ tầng trọng điểm phục vụ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo nguồn tin thân cận, Morgan Stanley và JPMorgan Chase & Co. được chỉ định dẫn dắt thương vụ này. Khác với các thỏa thuận trước, hai ngân hàng này có thể trực tiếp chào bán phần nợ cho các nhà đầu tư trên thị trường vốn. Gói tài trợ mang tên gọi Sopaipilla được cho là chủ yếu thuộc về nợ, phần còn lại sẽ là vốn cổ phần và các điều khoản vẫn ở giai đoạn đàm phán đầu.

Trung tâm dữ liệu tại El Paso dự kiến có mức tiêu thụ điện lên tới 1 gigawatt, và Meta đã thông báo nâng tổng mức đầu tư cho cơ sở này lên trên 10 tỷ USD vào tháng 3/2026, cao hơn nhiều so với dự báo trước đó. Dự án dự kiến đi vào hoạt động vào năm 2028, với hơn 300 việc làm thường xuyên và tới 4.000 lao động tạm thời trong giai đoạn cao điểm thi công.

Thương vụ này được đặt trong bối cảnh thị trường huy động vốn cho trung tâm dữ liệu tăng trưởng mạnh, với các đợt phát hành trái phiếu và vay nợ đang chứng kiến đà tăng vọt. Chỉ trong ba tuần gần đây, thị trường trái phiếu rủi ro và vốn cho thuê đã ghi nhận trên 20 tỷ USD trái phiếu và vay được phát hành; riêng tuần trước, Meta đã huy động thành công 25 tỷ USD qua kênh trái phiếu.

Tuy đổ vốn cho hạ tầng công nghệ ở mức rất lớn, các nhà đầu tư đang thận trọng về khả năng sinh lời thực tế của các dự án AI. Các lo ngại này, cùng với dấu hiệu bão hòa của thị trường trước làn sóng phát hành nợ ngày càng mạnh, đã khiến cổ phiếu của Meta giảm khoảng 7,5% kể từ đầu năm đến nay.

Triển vọng và rủi ro cho nhà đầu tư

Trong ngắn hạn, thị trường có thể đối mặt với áp lực từ mức nợ tăng và sự bi quan liên quan đến lợi suất đầu tư vào công nghệ AI. Tuy nhiên, nhu cầu cho hạ tầng dữ liệu vẫn duy trì ở mức cao và các dự án như El Paso được xem là động lực tiềm năng cho tăng trưởng dài hạn của Meta.

Động lực vốn từ các ngân hàng lớn và thị trường trái phiếu vẫn tiếp tục hỗ trợ các dự án hạ tầng dữ liệu.
Tâm lý thị trường vẫn chịu áp lực do lo ngại lợi nhuận từ AI và tính bền vững của các dự án mở rộng quy mô.
So với các trung tâm dữ liệu ở Louisiana từng huy động gần $30 tỷ, dự án tại El Paso được kỳ vọng có quy mô tương đương với phần lớn nợ chiếm ưu thế.

Nhìn chung, gói tài trợ mới cho El Paso cho thấy sự kết hợp giữa nợ và vốn cổ phần để tài trợ hạ tầng công nghệ, đồng thời phản ánh xu hướng các gã khổng lồ công nghệ ngày càng dựa vào thị trường vốn để mở rộng quy mô và tốc độ triển khai AI.