Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trên đà tăng của thị trường

Tình hình khối ngoại và dòng tiền tháng 4

Trong tháng 4, VN-Index bật tăng gần 180 điểm để quay về mức 1,854.1 điểm, nhưng khối ngoại vẫn duy trì áp lực bán ròng ở quy mô lớn. Lũy kế từ đầu năm, giá trị bán ròng của khối ngoại đã vượt 44.1 nghìn tỷ đồng. Trong 16 phiên HOSE, có tới 7 phiên ghi nhận quy mô bán ròng lớn, và tổng mức bán ra của tháng đạt gần 13.8 nghìn tỷ đồng.

Áp lực bán ròng tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM và VIC, lần lượt ghi nhận gần 5.9 nghìn tỷ đồng và gần 2 nghìn tỷ đồng. Bên cạnh đó, khối ngoại còn bán ròng hơn 2.8 nghìn tỷ đồng tại FPT, và trên danh mục ngân hàng như VCB, BID, HDB, VPB, ACB, MBB, cho thấy sự phân hóa cụ thể ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Ngược lại, HPG được mua ròng nhiều nhất với trên 1.5 nghìn tỷ đồng, theo sau là MSN với gần 861 tỷ đồng, VPL khoảng 616 tỷ đồng, và cả chứng chỉ quỹ FUEVFVND được mua ròng trên 573 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, HOSE ghi nhận khuynh hướng ròng bán tập trung ở VIC và VHM khi hai mã này tăng điểm và đóng vai trò dẫn dắt thị trường.

Diễn biến trên sàn Hà Nội và triển vọng dòng vốn

Trái ngược với HOSE, trên HNX khối ngoại lại mua ròng gần 295 tỷ đồng, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp mua ròng và lũy kế từ đầu năm vượt 898 tỷ đồng. Các cổ phiếu được mua mạnh nhất tại HNX gồm SHS, IDC và PVS với mức mua lần lượt hơn 202 tỷ đồng, 147 tỷ đồng và khoảng 72 tỷ đồng. Ở chiều bán ròng, NTP dẫn đầu nhưng quy mô chưa tới 25 tỷ đồng.

Về triển vọng, giới chuyên gia cho rằng cần thêm thời gian để dòng tiền ngoại quay trở lại. Tại các hội thảo về dòng tiền quý 2/2026, các diễn giả từ Vietcombank và Dragon Capital nhấn mạnh nâng hạng thị trường sẽ không đồng nghĩa tiền ngoại chảy ngay vào VN-Index; các ETF cần phản ánh trực tiếp trong rổ chỉ số và dòng vốn chủ động có thể sẽ phân bổ từ từ. Đại diện KB Việt Nam cho rằng sự hồi phục sẽ diễn ra từ từ và có thể cần từ 6 tháng đến 1 năm để vốn nước ngoài thực sự hiện diện tích cực.

Nhìn chung, các chuyên gia cho rằng việc nâng hạng thị trường là yếu tố hỗ trợ định giá và niềm tin, nhưng dòng tiền ngoại sẽ thận trọng và có thể đến theo nhịp độ từ từ, tùy vào tiến trình IPO của các doanh nghiệp lớn và sự xuất hiện của nguồn cung cổ phiếu mới. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi diễn biến dòng vốn và dòng tiền nội tại, đồng thời cân nhắc phân bổ danh mục dựa trên rủi ro và cơ hội từ quá trình nâng cấp thị trường.