Giảm chi phí vận hành, thị trường chứng khoán tăng sức hút vốn ngoại

Thông tư 08/2026/TT-BTC và tác động tới thị trường vốn ngoại

Thông tư số 08/2026/TT-BTC tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài đặt lệnh thông qua các tổ chức kinh doanh chứng khoán nước ngoài và bỏ yêu cầu có đủ tiền trước khi đặt lệnh, nhằm giảm chi phí và rút ngắn thời gian gia nhập thị trường Việt Nam. Đây được xem là bước chuẩn bị cơ chế có ý nghĩa ở hai yếu tố cốt lõi: khả năng tiếp cận và tính linh hoạt trong giao dịch, theo nhận định từ các chuyên gia và đại diện ngành chứng khoán.

Phóng viên trao đổi với ông Nguyễn Thanh Hải, Tổng Giám đốc của EVS, cho rằng đây là một trong những thay đổi mang ý nghĩa lớn về mặt cơ chế. Việc cho phép đặt lệnh qua các tổ chức nước ngoài quen thuộc giúp giảm đáng kể các bước trung gian và chi phí vận hành tại Việt Nam, đồng thời giúp thanh toán và quản trị rủi ro được chuẩn hóa hơn ở cấp độ quốc tế.

Về mặt tác động dòng tiền, cơ chế không yêu cầu có tiền trước (NPF) được coi là một yếu tố cải thiện khả năng xoay vòng vốn cho các quỹ đầu tư tổ chức, kể cả ETF và danh mục đa tài sản. Tuy nhiên, ông Hải nhấn mạnh tác động lên thanh khoản thị trường sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố nền tảng như chất lượng hàng hóa, triển vọng tăng trưởng doanh nghiệp và môi trường vĩ mô.

Ông cho rằng NPF nên được nhìn nhận như một điều kiện cần để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và thuận tiện giao dịch, đồng thời thúc đẩy sự cạnh tranh giữa thị trường Việt Nam và các thị trường khu vực trong thu hút vốn nước ngoài. Trong bối cảnh cạnh tranh thu hút dòng vốn toàn cầu, Thông tư này được xem như một bước tiến giúp Việt Nam tiến gần tới các chuẩn mực quốc tế về tính mở và tiếp cận thị trường. Tuy nhiên, tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào quá trình triển khai và phản ứng của dòng vốn ngoại trong thời gian tới.

Nhìn nhận tổng quan, Thông tư số 08/2026/TT-BTC được xem là một sự kiện chuẩn bị nền tảng kỹ thuật và quản trị nhằm thúc đẩy sự tham gia của vốn ngoại. Việc dòng vốn có gia tăng hay không sẽ phụ thuộc vào đường đi của các yếu tố vĩ mô và chiến lược phân bổ vốn trên toàn cầu trong thời gian tới.

Điểm nổi bật và tác động dự kiến

• Thông tư 08/2026/TT-BTC cho phép đặt lệnh qua tổ chức nước ngoài và bỏ yêu cầu tiền trước, giảm rào cản gia nhập thị trường.
• Giảm chi phí vận hành và rút ngắn thời gian triển khai cho vốn ngoại, đặc biệt với các quỹ lớn và ETF.
• Đánh giá của EVS cho thấy tác động tích cực về mặt tâm lý và tính minh bạch cho nhà đầu tư nước ngoài.
• Thanh khoản sẽ phụ thuộc vào nền tảng thị trường và chất lượng doanh nghiệp niêm yết, không phải chỉ do cơ chế mới.