Tổng quan

Để tăng huy động vốn, nhiều ngân hàng đang phát hành chứng chỉ tiền gửi (CDG) với lãi suất cao hơn lãi suất tiết kiệm ở cùng kỳ hạn từ 2-4%/năm. Đây là động thái hấp dẫn của ngân hàng nhằm thu hút tiền gửi dài hạn và tối ưu chi phí vốn cho ngân hàng, đồng thời tạo lợi thế cạnh tranh trên thị trường tiền gửi. Tuy nhiên, điều này làm dấy lên lo ngại về tác động tới lãi suất cho vay trong tương lai.

Ví dụ về lãi suất và kỳ hạn CDG

Vietcombank công bố CDG trực tuyến cho cá nhân qua VCB Digibank với lãi suất lên tới 7,9%/năm cho kỳ hạn 12 tháng và 7,5%/năm cho 6 tháng; mệnh giá tối thiểu 100.000 đồng/chứng chỉ. Lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 6 tháng và 12 tháng của Vietcombank lần lượt là 3,5%/năm và 5,9%/năm.

BVBank phát hành CDG 6 tháng tối đa 7,6%/năm và 15 tháng 7,8%/năm. Trong khi đó, lãi suất tiết kiệm 6 tháng và 15 tháng tại ngân hàng này lần lượt là 6,55%/năm và 6,75%/năm.

Techcombank cung cấp CDG Bảo Lộc lên tới 7,3%/năm cho 3 tháng, so với lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 3 tháng ở mức 4,7%/năm.

Động lực và rủi ro liên quan

CDG có ưu điểm quy trình phát hành nhanh, chi phí thấp và có thể dùng làm tài sản đảm bảo, nên được nhiều nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng và là công cụ huy động vốn hiệu quả cho ngân hàng.

CDG có khả năng đảm bảo thanh khoản và dễ chuyển nhượng so với các kênh vốn khác.
Khi lãi suất đầu vào tăng, lãi suất cho vay có thể tăng và ảnh hưởng đến chi phí vốn của doanh nghiệp và người dân.

Ý kiến từ cơ quan quản lý và chuyên gia

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Công văn số 2342 ngày 30/3/2026 nhằm ổn định lãi suất và tăng cường kiểm tra nội bộ để xử lý các hành vi vi phạm liên quan lãi suất. Theo TS. Võ Trí Thành, giảm lãi suất ở thời điểm hiện nay là khó khả thi do áp lực từ lạm phát và tỷ giá. Tuy vậy, ông Thành cho rằng điều hành linh hoạt, thận trọng có thể giúp nền kinh tế tránh sốc và duy trì ổn định tài chính vĩ mô.

Phân tích ngắn hạn

Trong ngắn hạn, tín dụng vẫn là kênh cấp vốn chủ yếu cho doanh nghiệp và nền kinh tế. Tuy nhiên, sự phụ thuộc quá lớn vào tín dụng có thể tăng rủi ro nếu chi phí vốn tăng. Nhà đầu tư nên theo dõi cách thức Ngân hàng Nhà nước quản lý và các kênh huy động vốn thay thế như thị trường trái phiếu và chứng khoán.