Vì sao cổ phiếu ngành cảng biển phân hoá?

Diễn biến cổ phiếu cảng biển đầu tháng 10

Tính đến đầu tháng 10/2026, nhóm cổ phiếu cảng biển tiếp tục phân hoá và giảm điểm. Cổ phiếu GMD đi ngang quanh vùng giá 77.800 đồng/cp với khối lượng giao dịch nhỏ giọt hơn 1,1 triệu đơn vị. Trong khi đó, HAH giao dịch quanh giá đáy 51.400 đồng/cp với khối lượng chỉ 786 đơn vị. Các mã còn lại trong ngành cũng giao dịch lình xình ở vùng giá thấp.

Theo báo cáo triển vọng ngành logistics của MBS, tính đến giữa tháng 9, kim ngạch xuất nhập khẩu quý III/2026 tăng gần 30% so với cùng kỳ. Lượng hàng thông qua hệ thống cảng biển được dự báo tăng gần 22%. Đây là nền tảng để MBS đưa ra dự báo lợi nhuận cho các doanh nghiệp cảng biển như GMD, PHP, VSC, HAH.

Dự báo lợi nhuận quý III/2026 của các doanh nghiệp cảng biển

• GMD – Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 587 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng kỳ nhờ sản lượng cảng Gemalink tăng hơn 27% và hoạt động vượt công suất thiết kế.
• PHP – Lợi nhuận dự kiến 430 tỷ đồng, tăng 65%, với hiệu suất khai thác bến số 3 và 4 Lạch Huyện đạt khoảng 48% sau 9 tháng.
• VSC – Lợi nhuận dự kiến 146 tỷ đồng, tăng 82%, nhờ giá dịch vụ tăng 6,5% và công suất cảng Nam Hải Đình Vũ đạt 73,6%.
• HAH – Lợi nhuận dự kiến 339 tỷ đồng, tăng 12%, chịu áp lực từ giá nhiên liệu nhưng được hỗ trợ bởi hợp đồng cho thuê tàu và mở rộng đội tàu.

Triển vọng ngành cảng biển cuối năm

MBS đánh giá các doanh nghiệp cảng biển đang được hỗ trợ bởi nhu cầu xuất nhập khẩu và sản lượng hàng hóa tăng trưởng tích cực. Ngoài ra, việc điều chỉnh giá dịch vụ tại một số cảng nước sâu dự kiến tăng 10-15% sẽ tạo dư địa cải thiện doanh thu và biên lợi nhuận cho các doanh nghiệp sở hữu cảng chiến lược như PHP và GMD.

Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng có triển vọng giống nhau. Các công ty sở hữu cảng nước sâu, vị trí thuận lợi, công suất còn dư địa và hệ sinh thái logistics hoàn chỉnh sẽ có nhiều lợi thế hơn. Ngược lại, những cảng chịu áp lực cạnh tranh cao, hạn chế về luồng tàu hoặc gần kín công suất có thể khó duy trì tăng trưởng nếu không mở rộng dịch vụ hậu cần, theo nhận định của MBS.