Lãi suất trái phiếu ngân hàng chạm hai chữ số
NeoAI tóm tắt
Cuộc đua huy động vốn của các ngân hàng trở nên gay gắt khi lãi suất trái phiếu ngân hàng chạm hai chữ số do tín dụng tăng nhanh và nhu cầu vốn cao. Điều này gây áp lực lên biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng, đặc biệt là những ngân hàng phải phát hành trái phiếu với lãi suất cao. Các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV có chi phí vốn thấp hơn nhờ nền tiền gửi dồi dào. Sự kiện này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng trong thời gian tới, nhưng cũng phản ánh nhu cầu vốn cho tăng trưởng tín dụng.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
STB
Tiêu cực
"Ngân hàng phát hành trái phiếu lãi suất 10% trong tháng 8, chi phí vốn tăng cao làm thu hẹp biên lãi ròng, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận."
TPB
Tiêu cực
"Lãi suất trái phiếu 9,7% cho thấy chi phí vốn tăng, gây áp lực lên NIM và kết quả kinh doanh."
SHB
Tiêu cực
"Lãi suất trái phiếu 9,7% tương tự, tăng chi phí vốn, dự kiến ảnh hưởng xấu đến biên lãi ròng."
NAB
Tiêu cực
"Lãi suất 9,6% cao, phát hành nhiều trái phiếu, chi phí vốn tăng gây áp lực lên lợi nhuận."
HDB
Tiêu cực
"Mặc dù lãi suất 8,7-9,2% thấp hơn nhóm nhỏ, nhưng vẫn cao hơn trước, tạo áp lực nhất định lên NIM."
Lãi suất trái phiếu ngân hàng tăng cao
Cuộc đua huy động vốn của các ngân hàng đang diễn ra gay gắt khi lãi suất trái phiếu liên tục chạm mức hai chữ số. Ngày 17/9, PVcomBank phát hành 200 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lãi suất năm đầu lên tới 10,5%/năm, mức cao nhất ghi nhận trong nhóm ngân hàng gần đây. Riêng quý III, PVcomBank đã phát hành 7 lô trái phiếu tổng trị giá 4.000 tỷ đồng với lãi suất từ 9,6%/năm trở lên.
Nhiều ngân hàng khác cũng đẩy lãi suất huy động vốn dài hạn lên vùng 9-10%. Sacombank phát hành trái phiếu lãi suất 10% trong tháng 8, TPBank và SHB ở mức 9,7%, Nam A Bank 9,6%. Nhóm ngân hàng lớn như HDBank, MB, Techcombank, VIB có lãi suất 8,7-9,2%, trong khi BIDV và Vietcombank duy trì mức thấp hơn, lần lượt 8-8,2% và 7,87-8%.
Nguyên nhân và áp lực chi phí vốn
Đà tăng trưởng tín dụng nhanh là động lực chính khiến các ngân hàng phải tìm kiếm nguồn vốn dài hạn. Đến 30/9, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt khoảng 20,75 triệu tỷ đồng, tăng 11,59% so với cuối năm 2025. Huy động vốn bằng đồng Việt Nam chỉ tăng 8,77% tính đến 22/8, thấp hơn mức tăng 8,38% của tín dụng trong cùng kỳ, tạo khoảng cách huy động - cho vay cần bù đắp.
Theo FiinGroup, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn của hệ thống đã gần chạm giới hạn Ngân hàng Nhà nước, trong khi bộ đệm vốn còn mỏng. Điều này buộc các ngân hàng phải phát hành trái phiếu kỳ hạn 5-10 năm với chi phí cao để kéo dài kỳ hạn nguồn vốn.
Áp lực lên biên lãi ròng và triển vọng khó giảm lãi suất
Chi phí huy động tăng tạo áp lực lên biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng. VIS Rating cũng ghi nhận sự phân hóa ngày càng rõ về hồ sơ tín nhiệm giữa các ngân hàng trong bối cảnh rủi ro tài sản gia tăng. Các ngân hàng quốc doanh như BIDV, Vietcombank vẫn huy động với lãi suất thấp hơn nhờ nền tiền gửi tốt và bộ đệm vốn dày.
Ngân hàng Nhà nước vừa công bố lộ trình nâng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) lên 95%, tạo thêm dư địa tín dụng, nhưng điều này cũng làm tăng nhu cầu vốn. Các chuyên gia nhận định lãi suất huy động khó giảm nhanh trong bối cảnh nhu cầu vốn cao và áp lực lạm phát, cuộc đua huy động vốn nhiều khả năng còn kéo dài đến cuối năm.