Định giá, mùa vụ và dòng tiền cùng ủng hộ thị trường chứng khoán
NeoAI tóm tắt
Thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng hồi phục trong tháng 8 nhờ định giá hấp dẫn sau nhịp điều chỉnh, yếu tố mùa vụ và dòng tiền hồi phục từ nước ngoài; các tín hiệu kỹ thuật cũng được cho là ủng hộ đà tăng ngắn hạn, đặc biệt đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ.
Định giá, mùa vụ và dòng tiền hỗ trợ thị trường trong tháng 8
Thị trường chứng khoán Việt Nam sau đà điều chỉnh mạnh trong tháng 7 đang được kỳ vọng đón nhận nhiều yếu tố thuận lợi ở tháng 8. Các công ty chứng khoán nhấn mạnh sự hiện diện của cả yếu tố mùa vụ, định giá hấp dẫn và tín hiệu dòng tiền hồi phục từ nhà đầu tư nước ngoài. Đồng thời tín hiệu kỹ thuật được cho là thuận lợi cho một đà hồi phục ngắn hạn.
Sau giai đoạn giảm điểm mạnh, các đơn vị phân tích cho rằng VN-Index có thể tìm lại đà đi lên trong tháng 8 khi còn nhiều yếu tố hỗ trợ gần như tích cực. Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Ngân hàng đầu tư tại ABS, dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 8 thường mang lại diễn biến tích cực với xác suất tăng cao và mức tăng trung bình trên 2% mỗi năm. Nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ thường ghi nhận mức tăng vượt trội tại giai đoạn này.
Ở góc độ vĩ mô, ABS cho biết Fed đã giữ lãi suất quỹ ở mức 3,5-3,75% trong cuộc họp tháng 7, nhưng ba thành viên FOMC bỏ phiếu ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản cho thấy khả năng một đợt tăng lãi suất trong tháng 9 vẫn còn hiện hữu. Trong khi đó lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm biến động mạnh, lợi suất ngắn hạn giảm và chỉ số DXY suy yếu phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư đối với chính sách tiền tệ.
Theo MB ( MBS ), định giá thị trường đã lùi về vùng hấp dẫn sau nhịp giảm tháng 7. Nếu loại trừ cổ phiếu liên quan đến Vingroup, VN-Index ở khoảng 10,5 lần P/E, thấp hơn mức bình quân nhiều năm. MBS cho rằng định giá hấp dẫn có thể thu hút dòng tiền trở lại, kể cả từ nước ngoài. Thực tế, khối ngoại đã xuất hiện tín hiệu mua ròng trở lại trong tuần cuối tháng 7.
Về thống kê mùa vụ, MBS cho biết xác suất VN-Index tăng điểm trong tháng 8 đạt khoảng 80%, và trong sáu năm gần nhất tháng 8 đều tăng với mức bình quân 3,9%. Theo kịch bản cơ sở của MBS, VN-Index có thể tiến về vùng 1.800 điểm và có thể lên tới 1.850 điểm nếu diễn biến cải thiện. Trong khi đó vùng 1.600-1.650 điểm được nhận định sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ quan trọng cho thị trường.
Về chiến lược đầu tư, MB và MB cũng cho rằng nhà đầu tư nên cân nhắc nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu lên quanh mức 50% danh mục, ưu tiên giải ngân tại các nhịp điều chỉnh và ưu tiên các nhóm đã giảm mạnh nhưng còn triển vọng phục hồi. Các nhóm được đề cập gồm chứng khoán, bất động sản, bán lẻ, ngân hàng quốc doanh, dầu khí, thép và logistics.