Một biến số quan trọng có thể khiến chứng khoán rung lắc trong tháng 7

Những nhận định từ VFS về tháng 7

Trong báo cáo gần đây, Chứng khoán Nhất Việt (VFS) cho rằng sau nhịp điều chỉnh mạnh trên diện rộng, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II sẽ là yếu tố chính gia tăng kỳ vọng của nhà đầu tư. Thị trường đã khép lại tháng 6 ở trạng thái điều chỉnh và phân hóa mạnh.

Tại thời điểm này, thanh khoản tiếp tục suy yếu khi giá trị giao dịch bình quân quanh 20.000 tỷ đồng mỗi phiên, ở mức thấp nhất trong khoảng một năm trở lại đây. Sự sụt giảm dòng tiền phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, với lực cầu ở vùng giá cao cho thấy sự dè dặt của thị trường.

Động lực tăng giá hiện nay không đồng thuận giữa diễn biến chỉ số và thanh khoản. Dòng vốn nước ngoài vẫn phân hóa, tạo sự khác biệt giữa các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Một rủi ro đáng chú ý cho tháng 7 là diễn biến tỷ giá trước cuộc họp chính sách của Fed dự kiến diễn ra vào ngày 29/7.

Kịch bản và chiến lược cho tháng 7

VFS xây dựng hai kịch bản cho tháng 7. Với xác suất khoảng 30%, VN-Index có thể mất vùng hỗ trợ 1.775 điểm và lùi về khu vực 1.670 điểm; ngược lại, với xác suất 70%, chỉ số được cho là đi ngang trong vùng 1.800-1.900.

Trong bối cảnh này, dòng tiền được dự báo tiếp tục phân hóa. Cơ hội đầu tư tập trung vào các cổ phiếu cơ bản đã điều chỉnh sâu, trong khi nhóm vốn hóa lớn đóng vai trò giữ nhịp và dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ.

Chiến lược đầu tư được đề xuất

Theo VFS, nhà đầu tư nên duy trì trạng thái phòng thủ và giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30-50% danh mục. Việc giải ngân mới nên thực hiện ở vùng nền giá hoặc gần các hỗ trợ của những cổ phiếu đang duy trì xu hướng tăng. Cần thận trọng với các mã đã tăng nóng để quản trị rủi ro và bảo toàn vốn.

• Hai kịch bản cho tháng 7: 30% mất vùng hỗ trợ và 70% đi ngang trong vùng 1.800-1.900 điểm.
• Dòng tiền được dự báo phân hóa, ưu tiên cổ phiếu cơ bản điều chỉnh và cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ.
• Rủi ro theo dõi gồm biến động tỷ giá và diễn biến từ Fed.