VNDirect: VN-Index có 30% xác suất vượt đỉnh trong tháng 6
NeoAI tóm tắt
VNDirect đưa ra hai kịch bản cho tháng 6: cơ sở VN-Index quanh 1.760–1.860 điểm với 70% xác suất và vượt đỉnh 1.910 điểm với 30% xác suất, nhấn mạnh vai trò của dòng tiền và nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (Vingroup) trong dẫn dắt thị trường.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VIC
Tích cực
"Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn của Vingroup được kỳ vọng dẫn dắt xu hướng thị trường nếu dòng vốn quay lại và thị trường lạc quan về tăng trưởng lợi nhuận."
VHM
Tích cực
"Vingroup và các cổ phiếu liên quan được cho là yếu tố dẫn dắt thị trường; sự quay lại của dòng vốn và kỳ vọng cải thiện lợi nhuận hỗ trợ định giá cổ phiếu này."
VRE
Tích cực
"Vincom Retail được hưởng lợi từ nhịp dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn và kỳ vọng dòng tiền quay trở lại, tạo động lực tăng giá."
VPL
Tích cực
"Vinpearl thuộc nhóm Vingroup có khả năng được hưởng lợi từ sự phục hồi dòng tiền và sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn."
Triển vọng VN-Index theo VNDirect cho tháng 6
Theo báo cáo mới của Chứng khoán VNDirect, định giá thị trường hiện tại vẫn ở dưới mức bình quân 10 năm. Cụ thể, P/E trượt 12 tháng của VN-Index ở mức 13,86 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm là 15,4 lần, nhờ tăng trưởng lợi nhuận quý I/2026. Nếu loại trừ nhóm cổ phiếu của Vingroup gồm VIC, VHM, VRE và VPL, P/E trượt 12 tháng còn khoảng 11,4 lần.
Mặt bằng định giá hiện tại được cho là chưa ở vùng “rẻ”, nhưng được hỗ trợ bởi kỳ vọng nâng hạng thị trường và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục cải thiện trong năm 2026. Theo VNDirect, P/B của nhiều nhóm ngành đã quay trở lại gần mức trung vị 10 năm, cho thấy thị trường phản ánh phần nào kỳ vọng hồi phục. Tuy nhiên dư địa tái định giá vẫn còn nếu đà tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục được duy trì trong các quý tới.
Về diễn biến thị trường, VNDirect cho rằng sau nhịp tăng ở đầu tháng 5, VN-Index đang đối mặt với áp lực chốt lời tại vùng giá cao. Chỉ số đang kiểm định vùng hỗ trợ tích lũy quanh 1.860 điểm (±30 điểm). Thanh khoản thị trường vẫn chưa cho thấy sự đồng thuận rõ nét; động lực tăng chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt nhóm Vingroup.
Dưới góc nhìn kỹ thuật kết hợp với diễn biến dòng tiền, VNDirect đưa ra hai kịch bản cho tháng 6:
- Kịch bản cơ sở (xác suất 70%): VN-Index có thể quay lại tích lũy trong vùng 1.760–1.860 điểm; vượt đỉnh 1.910 chưa thực sự thuyết phục, và cơ hội bứt phá rõ nét có thể xuất hiện ở quý III/2026 khi dòng vốn ngoại quay trở lại và lạm phát hạ nhiệt.
- Kịch bản vượt đỉnh (xác suất 30%): VN-Index có khả năng vượt vùng đỉnh trong tháng 6 nếu nhóm cổ phiếu trụ dẫn dắt tiếp tục phát huy vai trò; tuy nhiên tăng trưởng vẫn có thể thiếu lan tỏa, khiến trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục diễn ra.
VNDirect cho rằng thị trường cần sự đồng thuận của dòng tiền và thanh khoản để duy trì xu hướng. Quan điểm này phản ánh sự thận trọng ngắn hạn nhưng cũng cho thấy tiềm năng phục hồi nếu diễn biến dòng vốn được cải thiện.