Khối nội tung hàng trăm nghìn tỷ vào chứng khoán Việt Nam, cân lại lực bán ròng từ khối ngoại
NeoAI tóm tắt
Dòng tiền nội trên thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì đà tăng khi mua ròng kể từ đầu năm 2022 tới nay lên hơn 280.000 tỷ đồng, cân bằng áp lực rút ròng từ khối ngoại và hỗ trợ thị trường. Chu kỳ IPO trở lại (2026–2028) dự kiến với giá trị lên tới trên 40 tỷ USD cùng định giá rẻ (70% cổ phiếu P/E dưới 10x) và sự đóng góp lớn từ hệ sinh thái Vingroup, tạo động lực và rủi ro đồng thời cho thị trường và thanh khoản.
Dòng tiền nội đang cân bằng lại áp lực từ khối ngoại và lộ trình IPO tiềm năng
Tính từ đầu năm 2022 tới nay, khối nội trên HoSE đã có giá trị mua ròng lên tới hơn 280.000 tỷ đồng, con số chưa kể lượng tiền tham gia các đợt chào bán cổ phần của doanh nghiệp.
“Khối ngoại bán ròng” có lẽ là cụm từ quen thuộc với nhà đầu tư Việt Nam. Tuy nhiên, ở góc nhìn lạc quan hơn, dòng tiền của khối nội đã cân lại áp lực từ phía nước ngoài và duy trì nhịp tăng của thị trường. Từ đầu năm 2026, khối nội đã mua ròng ở tất cả các tháng với tổng giá trị gần 70.000 tỷ đồng trên HoSE.
Nhìn xa hơn, tổng thể từ đầu năm 2022 đến nay cho thấy dòng tiền nội là động lực chủ chốt thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục rút ròng và thị trường điều chỉnh tỷ trọng đầu tư nước ngoài xuống mức thấp, dù FTSE đã xác nhận nâng hạng Việt Nam.
Bối cảnh IPO đang trở lại và được đánh giá là yếu tố gia tăng sức hấp dẫn cho thị trường. Dragon Capital ước tính tổng giá trị các đợt chào bán cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2026–2028 có thể vượt 40 tỷ USD, với DMX là một trong những thương vụ mở màn quan trọng. Các doanh nghiệp lên sàn trong chu kỳ này được cho là có chất lượng vượt trội, tiềm lực lợi nhuận và quản trị doanh nghiệp gắn kết với lợi ích cổ đông.
VinaCapital cho rằng định giá cổ phiếu Việt Nam vẫn có khoảng cách so với tiềm năng thực tế. Họ cho biết hơn 70% số cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/E dưới 10x, cho thấy vùng định giá được xem là hấp dẫn giữa bối cảnh thị trường đang biến động. Sự đóng góp của nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup chiếm gần 30% vốn hóa VN-Index được cho là duy trì tác động tích cực nhưng đồng thời làm tăng độ nhạy với biến động định giá và dòng tiền.
- 70% cổ phiếu giao dịch ở mức P/E dưới 10x, cho thấy mức định giá hấp dẫn, dễ bị tác động bởi diễn biến vĩ mô.
- Khoảng 30% vốn hóa VN-Index thuộc về hệ sinh thái Vingroup, đóng vai trò dẫn dắt và ảnh hưởng đến xu hướng chung.
- Chu kỳ IPO 2026–2028 được kỳ vọng có tổng giá trị vượt 40 tỷ USD, mở ra nguồn vốn và cơ hội tái cân bằng dòng tiền thị trường.