Cổ phiếu bán lẻ: Trông mong "mùa hè rực lửa" và World Cup 2026

Tín hiệu mùa hè và World Cup 2026 thúc đẩy cổ phiếu bán lẻ ICT/CE

ABS cho rằng triển vọng cổ phiếu bán l retail ICT/CE trong quý 2/2026 được nâng đỡ bởi mùa nóng và sự kiện World Cup 2026. Các mặt hàng chủ lực gồm điều hòa, quạt, TV và máy chiếu được kỳ vọng tăng trưởng nhờ nhu cầu tiêu dùng gia tăng trong mùa World Cup, qua đó hỗ trợ doanh thu các chuỗi bán lẻ điện máy.

Theo Tổng cục Thống kê, doanh thu bán l retail tháng 4/2026 ước đạt 646,3 nghìn tỷ đồng (+12,1% YoY); doanh thu bán l retail hàng hóa đạt 489,4 nghìn tỷ đồng (+12,2%). Các số liệu này cho thấy đà tăng trưởng tiêu dùng vẫn được duy trì trong quý II.

Triển vọng ngành được kỳ vọng duy trì nhờ các chính sách hỗ trợ tiêu dùng như giảm VAT 2% và thuế thu nhập cá nhân được tính theo biểu thuế mới, nhằm tăng thu nhập khả dụng người dân. Bên cạnh đó, Nghị định 161/2026/NĐ-CP và Nghị định 162/2026/NĐ-CP điều chỉnh mức lương cơ sở lên 2.530.000 đồng/tháng và tăng 8% lương hưu, dự kiến thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng trong quý 2/2026.

Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số, với yêu cầu giải ngân 100% vốn. Tính đến 14/5/2026, tỷ lệ giải ngân đạt 16,4% so với kế hoạch, cho thấy nhịp tăng vốn có thể lan tỏa sang nhiều ngành và thúc đẩy thu nhập người lao động, từ đó kích thích tiêu dùng.

Trong bối cảnh này, rủi ro vẫn hiện hữu do áp lực lạm phát và chi phí logistic tăng do căng thẳng ở Trung Đông và giá năng lượng cao hơn. CPI tháng 5/2026 tăng 0,29% so với tháng trước; tính từ đầu năm đến tháng 5, CPI tăng 4,31%. Những yếu tố này sẽ tác động đến sức mua thực tế và chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu.

Ngoài yếu tố vĩ mô, thị trường bán l retail ICT/CE cũng chịu ảnh hưởng từ các chương trình khuyến mãi của các chuỗi như Điện Máy Xanh và FPT Shop nhằm hút người dân mua sắm cho World Cup. Trong khi đó, sự phát triển của khu vực bán l retail trang sức được hưởng lợi từ các quy định mới cho nhập khẩu vàng, nhưng vẫn đối mặt với áp lực lạm phát và chi phí vốn tăng.

Các nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến giá dầu, chi phí logistics và lãi suất, cùng với xu hướng tiêu dùng đối với các mặt hàng điện máy và nội thất để định hình định giá cổ phiếu trong quý 2/2026. Việc mở rộng đầu tư công và cải cách tiền lương được kỳ vọng sẽ duy trì động lực tăng trưởng tiêu dùng, dù mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào tốc độ giải ngân và diễn biến lạm phát.

• Động lực ngắn hạn: mùa hè nóng và World Cup 2026 kích thích tiêu dùng thiết bị gia dụng và điện tử tại Việt Nam.
• Yếu tố vĩ mô: VAT giảm, thu nhập khả dụng tăng, đầu tư công gia tăng và mức lương điều chỉnh có thể thúc đẩy chi tiêu.
• Rủi ro: lạm phát leo thang và chi phí logistics cao do biến động địa chính trị toàn cầu.
• Theo dõi: tốc độ giải ngân vốn công và diễn biến CPI để định hình nhu cầu bán l retail trong quý II/2026.