Kịch bản nào cho thị trường chứng khoán tháng 5

Thị trường chứng khoán tháng 5 và các yếu tố tác động

VN-Index đang tiến gần vùng đỉnh lịch sử và nhịp tăng hiện tại chủ yếu tập trung ở một số nhóm cổ phiếu, khiến áp lực chốt lời nhìn chung chưa quá lớn. Thị trường vừa trải qua đợt hồi phục từ cuối tháng 4 và đang ở vùng tích lũy ngắn hạn, có thể xuất hiện sự rung lắc trong tháng 5 do dòng tiền phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.

Theo báo cáo từ BSC và MBS công bố vào ngày 3/5, đến 29/4 có 528 công ty công bố kết quả kinh doanh quý 1/2026. Lợi nhuận sau thuế trung bình tăng 34,4% so với cùng kỳ năm 2025, và 66% doanh nghiệp tăng trưởng dương trong khi 14% ghi nhận lỗ. Riêng trên HoSE, 50% công ty có lợi nhuận tăng 64,4%; 17/30 cổ phiếu VN30 tăng 76,3% và 15/27 ngân hàng tăng trưởng 25,6%.

Theo nhận định của các đơn vị phân tích, kết quả quý 1 đang duy trì đà cải thiện và đóng góp tích cực cho đà tăng thị trường. Tuy nhiên, mức cải thiện đang tập trung ở một số doanh nghiệp lớn như VHM, CTG, VPB, MWG và MSN, khiến bức tranh thị trường có sự phân hoá giữa các nhóm cổ phiếu. VN-Index được cho là đang ở vùng tích lũy gần đỉnh ngắn hạn và có thể chịu áp lực rung lắc do áp lực chốt lời và tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ.

Theo phân tích kỹ thuật, VN-Index có thể tiếp tục bứt phá nếu dòng tiền quay lại và vượt ngưỡng 1.900 điểm. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ ở khoảng 1.780–1.800 điểm vẫn có thể được thử thách nếu dòng tiền tập trung ở vài mã riêng lẻ. Sau mùa báo cáo quý 1, thị trường bước vào nhịp nghỉ thông tin ở tháng 5 khi danh mục nhiều nơi bị bỏ lại phía sau và rủi ro thanh khoản vẫn hiện hữu.

Những yếu tố lưu ý cho chiến lược đầu tư trong tháng 5

• Dẫn dắt từ nhóm vốn hóa lớn: VIC, VHM và nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò trụ đỡ ngắn hạn.
• Động lực từ kết quả kinh doanh: Kết quả quý 1 tích cực từ các doanh nghiệp lớn giúp duy trì định giá và niềm tin thị trường.
• Rủi ro thông tin và thanh khoản: Tháng 5 được xem là giai đoạn ít thông tin và thanh khoản có thể yếu, đòi hỏi quản trị rủi ro chặt chẽ.

Nhà đầu tư được khuyến nghị cân nhắc giải ngân khi thị trường điều chỉnh hoặc khi có tín hiệu xác nhận xu hướng từ dòng tiền lan tỏa giữa các nhóm cổ phiếu dẫn dắt, đặc biệt các mã bluechip như VIC, VHM, VCB, CTG và MSN.