Chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn nhạy cảm sau nghỉ lễ khi VN-Index tiệm cận đỉnh cũ
NeoAI tóm tắt
Sau kỳ nghỉ lễ, VN-Index tiến gần vùng đỉnh cũ trong bối cảnh thanh khoản suy giảm và áp lực chốt lời gia tăng. Thị trường được kỳ vọng phân hóa ngắn hạn với nhóm dẫn dắt VIC, VHM và các cổ phiếu ngân hàng như STB, TCB đóng vai trò hỗ trợ, trong khi midcap bất động sản NVL và DXG thu hút dòng tiền. Hai kịch bản chính được nêu ra: vượt kháng cự 1.877 để tiếp tục tăng hoặc sẽ kiểm định lại vùng 1.800–1.820 nếu yếu tố vĩ mô tiêu cực gia tăng; chiến lược ưu tiên giải ngân vào cổ phiếu dẫn dắt khi điều chỉnh và duy trì 60-70% tỷ trọng cổ phiếu.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VIC
Tích cực
"nhóm dẫn dắt thị trường và đóng góp đáng kể vào đà tăng của chỉ số; kỳ vọng nâng hạng FTSE Russell hỗ trợ định giá cổ phiếu."
VHM
Tích cực
"đầu tàu bất động sản và đóng góp lớn vào đà tăng chung của VN-Index, kỳ vọng tăng trưởng được củng cố."
STB
Tích cực
"là một trong các ngân hàng bluechip đóng góp cho xu hướng tăng của chỉ số và được kỳ vọng lợi nhuận ổn định."
TCB
Tích cực
"ngân hàng lớn thuộc nhóm dẫn dắt thị trường, được kỳ vọng tích cực do ổn định lợi nhuận và dòng tiền."
NVL
Tích cực
"midcap bất động sản hút tiền, có triển vọng được định giá theo dòng tiền và hoạt động triển khai dự án."
Không gian thị trường sau nghỉ lễ
Sau kỳ nghỉ lễ, VN-Index được cho là bước vào giai đoạn nhạy cảm khi tiệm cận vùng đỉnh cũ. Thanh khoản suy giảm và áp lực chốt lời gia tăng khiến diễn biến ngắn hạn có thể phân hóa theo hai kịch bản, tùy vào sức mạnh của dòng tiền và các yếu tố vĩ mô.
Diễn biến tháng 4 và thanh khoản
Tháng 4 ghi nhận nhịp tăng nhờ kỳ vọng nâng hạng từ FTSE Russell ngày 8/4. Tính đến ngày 29/4, VN-Index quanh 1.854 điểm. Đỉnh cũ xuất hiện gần cuối tháng và áp lực chốt lời tăng trước nghỉ lễ dài.
Điểm nổi bật và dẫn dắt thị trường
Nhóm dẫn dắt tập trung ở VIC, VHM, cùng các mã bluechip như STB, TCB, đóng góp cho hơn một nửa mức tăng của chỉ số. Bất động sản cho thấy sự phân hóa: vốn hóa lớn chịu áp lực chốt lời trong khi midcap như NVL, DXG, DIG hút tiền từ thị trường. Dòng tiền rút khỏi nhóm năng lượng sau nhịp tăng trước đó được ghi nhận rõ.
Rủi ro ngắn hạn và yếu tố vĩ mô
Theo SHS, xu hướng ngắn hạn vẫn tăng với ngưỡng hỗ trợ quanh 1.820 điểm, tuy nhiên chạm vùng đỉnh 1.890-1.900 có thể khiến áp lực bán gia tăng. Sau 5 tuần tăng liên tiếp từ 1.600, rủi ro hình thành đỉnh ngắn hạn là có thể khiến VN-Index điều chỉnh về vùng hỗ trợ.
Chiến lược và kịch bản sau nghỉ lễ
Nhóm phân tích của VFS cho rằng chiến lược tối ưu là tận dụng nhịp điều chỉnh để giải ngân vào nhóm dẫn dắt, nhất là những cổ phiếu có thể được thêm vào FTSE Russell hoặc có định giá hấp dẫn. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 60-70% và thận trọng với các cổ phiếu đã tăng nóng do áp lực Sell in May có thể xuất hiện sau mùa báo cáo quý I.
Kịch bản tích cực (xác suất 50%) cho VN-Index vượt kháng cự 1.877 để tiếp tục tăng, trong khi kịch bản thận trọng (50%) cho thấy chỉ số có thể kiểm định lại vùng 1.800 điểm nếu địa chính trị và tỷ giá diễn biến bất lợi.
Yếu tố vĩ mô và sự kiện doanh nghiệp
Bối cảnh tháng 5 dự kiến chịu tác động nhiều hơn từ lạm phát, tỷ giá và diễn biến giá dầu, trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông. Mùa đại hội cổ đông và công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 cũng sẽ ảnh hưởng tới việc đánh giá định giá và triển vọng tăng trưởng của các doanh nghiệp.
Thông tin thêm và nguồn tham khảo
Thông tin trong bài viết tham khảo từ thị trường Việt Nam và được tổng hợp từ các phân tích chiến lược sau nghỉ lễ. Dòng tiền được nhận định sẽ chọn lọc hơn, tạo cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn khi thị trường bước vào nhịp kiểm định lại kỳ vọng.