Petrovietnam chỉ còn sở hữu 9,8% vốn tại Cảng phước An (PAP) sau 6 lần phát hành riêng lẻ

Petrovietnam bị pha loãng tỷ lệ sở hữu tại Cảng Phước An

Theo báo cáo tài chính bán niên 2026 được kiểm toán bởi Ernst & Young Việt Nam, vốn điều lệ của CTCP Dầu khí Đầu tư khai thác Cảng Phước An (mã PAP - UPCoM) đã tăng từ 2.320 tỷ đồng lên 3.570 tỷ đồng tính đến 30/6/2026.

Dù vẫn nắm giữ 35 triệu cổ phiếu PAP, Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) đã chứng kiến tỷ lệ sở hữu giảm từ 15,1% xuống còn 9,8% vốn điều lệ do bị pha loãng qua các đợt phát hành riêng lẻ.

Hiện tại, Cảng Phước An có hai cổ đông lớn là Công ty TNHH MTV Hoành Sơn (11,3% vốn) và Petrovietnam (9,8% vốn), trong khi 78,9% vốn còn lại thuộc về các cổ đông nhỏ khác.

Quá trình pha loãng qua 6 lần tăng vốn

Cảng Phước An được thành lập để đầu tư, xây dựng và khai thác cảng tổng hợp quy mô lớn tại Đồng Nai. Khi mới thành lập, Petrovietnam sở hữu 79,54% vốn (35 triệu cổ phiếu), Tổng công ty Phát triển Khu công nghiệp nắm 17,05% và các cổ đông khác chiếm 3,41%.

Từ năm 2016, công ty liên tục phát hành cổ phiếu riêng lẻ để tăng vốn điều lệ, khiến quyền sở hữu của cổ đông nhà nước bị pha loãng đáng kể. Cụ thể:

• Năm 2016: phát hành 46 triệu cổ phiếu cho Hoành Sơn, vốn điều lệ tăng từ 440 tỷ đồng lên 900 tỷ đồng.
• Năm 2017: phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu, vốn điều lệ đạt 1.100 tỷ đồng.
• Năm 2021: phát hành 40 triệu cổ phiếu, vốn điều lệ lên 1.500 tỷ đồng.
• Năm 2022: phát hành 50 triệu cổ phiếu, vốn điều lệ đạt 2.000 tỷ đồng.
• Năm 2024: phát hành 32 triệu cổ phiếu, vốn điều lệ lên 2.320 tỷ đồng.
• Nửa đầu 2026: tiếp tục nâng vốn lên 3.570 tỷ đồng.

Trong suốt 6 lần tăng vốn, số cổ phiếu Petrovietnam nắm giữ vẫn giữ nguyên 35 triệu, khiến tỷ lệ sở hữu giảm mạnh từ 79,54% xuống còn 9,8%, tức mất hơn 69,74% quyền sở hữu. Từ vị thế chi phối, Petrovietnam dần trở thành cổ đông không còn quyền quyết định, nhường “ghế nóng” cho nhóm nhà đầu tư bên ngoài.

Kết quả kinh doanh và tình hình tài chính

Trong nửa đầu năm 2026, Cảng Phước An ghi nhận doanh thu đạt 247,59 tỷ đồng, tăng 754,1% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, công ty vẫn lỗ sau thuế 233,04 tỷ đồng, cải thiện nhẹ so với mức lỗ 247,73 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý, công ty kinh doanh dưới giá vốn khi ghi nhận lợi nhuận gộp âm 56,97 tỷ đồng. Tính đến 30/6/2026, tổng lỗ lũy kế của Cảng Phước An đạt 769 tỷ đồng, tương đương 21,54% vốn điều lệ.

Tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn của công ty tăng 54,5% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 3.044 tỷ đồng, lên 8.630,6 tỷ đồng, bằng 252,4% tổng vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 1.208,5 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 7.422,1 tỷ đồng.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 28/8, cổ phiếu PAP đứng ở mức giá tham chiếu 27.300 đồng/cổ phiếu.