VN-Index tháng 8: Đã tích lũy đủ chỉ chờ tín hiệu để bứt phá?
NeoAI tóm tắt
VN-Index bước vào tháng 8 với định giá hấp dẫn và kỳ vọng từ kết quả kinh doanh quý II tích cực, thị trường sẽ phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu và có thể quay lại xu hướng tăng nếu tín hiệu vượt ngưỡng 1.780 điểm được xác nhận; dòng tiền cần xác nhận ở mức cao hơn để bứt phá.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VNM
Tích cực
"Kết quả quý II tích cực và định giá hấp dẫn được kỳ vọng hỗ trợ đà tăng cho cổ phiếu sữa lớn nhất Việt Nam."
MWG
Tích cực
"Dòng tiền và kỳ vọng tăng trưởng tiêu dùng liên quan tới MWG được cho là tích cực, hỗ trợ triển vọng cổ phiếu trong ngắn hạn."
HDB
Tích cực
"Ngân hàng tư nhân có thanh khoản ổn định và kỳ vọng kết quả Q2 tích cực sẽ tạo lực đỡ cho HDB."
VHM
Tiêu cực
"Nhóm bất động sản chịu áp lực bán và các rủi ro ngành khiến VHM chịu áp lực điều chỉnh."
TCB
Tiêu cực
"Áp lực bán từ nhóm ngân hàng và định giá có thể bị kéo xuống do kỳ vọng thị trường điều chỉnh rủi ro tín dụng."
Tóm tắt thị trường tháng 8
Sau nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 7, VN-Index bước vào tháng 8 với định giá hấp dẫn và kỳ vọng từ kết quả kinh doanh quý II. Theo phân tích của VFS, VN-Index đã lùi từ vùng 1.860 điểm xuống còn 1.735,78 điểm, tương ứng mức giảm 6,68%. Trong tháng 7, chỉ số có thời điểm chạm 1.712,12 điểm trước khi hồi phục ở cuối tháng. Phiên cuối tháng ghi nhận đóng cửa ở mức 1.735,78, cho thấy sự phân hoá rõ giữa các nhóm vốn hóa.
Định giá và thanh khoản hiện tại
Thanh khoản suy yếu khiến nhịp hồi phục chưa bền vững. Theo phân tích của VFS, VN30 có vai trò hỗ trợ tâm lý khi giá trị giao dịch tại nhóm này chiếm khoảng 58,55% tổng sàn.
Trong tháng 7, VNMID giảm 11,64% và VNSML mất 7,71%, trong khi VN30 giảm 5,48% thấp hơn. Dải Bollinger Bands thu hẹp, MACD duy trì ở mức -33,50 và RSI lùi về 44,03, cho thấy áp lực bán ngắn hạn còn hiện hữu. VN-Index hiện ở vùng 1.700 điểm và vẫn cần dòng tiền xác nhận xu hướng tăng mới.
Diễn biến dòng tiền và nhóm ngành
SHB dẫn đầu về khối lượng với trên 1,25 tỷ cổ phiếu, tiếp theo VIX với hơn 1,03 tỷ, HPG với 578,3 triệu và SSI với 514,1 triệu. Dòng vốn nước ngoài vẫn mua nhưng với nhịp độ chọn lọc và tỷ lệ sở hữu nước ngoài giảm từ 13,74% xuống 13,30%. Các cổ phiếu được mua ròng gồm VNM, MCH, VND, MWG và HDB, trong khi VHM, TCB, VPB, NVL và ACB chịu áp lực bán.
Phân tích và kịch bản cho tháng 8
Phân tích cho thấy mức phân hóa ngành vẫn cao. Nhóm tiêu dùng không thiết yếu và công nghiệp giảm mạnh, trong khi bất động sản và tiêu dùng thiết yếu giảm nhẹ, cho thấy khả năng giữ giá tốt hơn trong bối cảnh định giá hấp dẫn.
- Ngành ngân hàng và bất động sản tiếp tục chiếm gần 50% tổng thanh khoản.
- Trong tháng 8, VFS đưa ra hai kịch bản: (i) 40% xác suất VN-Index về vùng hỗ trợ biên dưới quanh 1.580 điểm; (ii) 60% xác suất VN-Index tiếp tục tích lũy trong 1.680–1.780 điểm với sự phân hóa dòng tiền.
- Nếu VN-Index đóng cửa tuần trên 1.780 điểm, đó được xem là tín hiệu xác nhận đáy trung hạn. Kết quả kinh doanh quý II và định giá hấp dẫn được kỳ vọng trở thành lực đỡ cho quá trình hồi phục.
Khuyến nghị đầu tư và chiến lược
VFS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì trạng thái phòng thủ, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30%–50% và quản trị chặt các vị thế. Việc giải ngân nên thực hiện từng bước khi thanh khoản quay lại, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững mạnh hoặc đã chiết khấu sâu so với VN-Index.
Người dùng được khuyến nghị nắm giữ các cổ phiếu trụ cột của nền kinh tế trong nhịp điều chỉnh và ưu tiên dòng tiền đầu tư vào nhóm cổ phiếu có câu chuyện cơ bản khả quan, nhằm đối phó với rủi ro và tận dụng nhịp hồi phục khi tín hiệu xác nhận xuất hiện.