Tồn kho bạc tăng mạnh, giá bạc chờ đợi nhịp bứt phá dứt khoát

Triển vọng giá bạc và tồn kho toàn cầu

Trong báo cáo được Công ty TNHH Giao dịch Hàng hóa Phú Quý công bố tuần này, thị trường bạc được chú ý bởi sự tăng tồn kho và khả năng bật nhịp lên phía trên mô hình tam giác tích lũy. Nếu lực cầu tại vùng 54 USD/ounce tiếp tục được duy trì và vượt lên cạnh trên của hình tam giác, xu hướng tăng được kỳ vọng sẽ xác nhận và kéo giá tới vùng kháng cự quanh 71,5 USD/ounce.

Bối cảnh thị trường còn chịu tác động từ dữ liệu lao động tại Mỹ sắp công bố, đặc biệt bảng lương phi nông nghiệp tháng 7. Trước đó FED giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần đây, dù có 3 thành viên FOMC ủng hộ tăng lãi suất. Các số liệu việc làm sắp tới được xem là yếu tố quyết định cho kỳ vọng chính sách tại cuộc họp tháng 9.

Trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran có dấu hiệu hạ nhiệt; giá dầu giảm và áp lực lạm phát từ nguồn năng lượng có thể dịu bớt. Điều này có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn và khiến bạc chịu nhiều tác động hơn từ đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ. Do đó, phiên giao dịch cuối tuần nhiều khả năng sẽ chứng kiến sự biến động mạnh của giá bạc khi bảng lương Mỹ được công bố.

Diễn biến tồn kho và tác động đến triển vọng

Theo báo cáo của Công ty TNHH Giao dịch Hàng hóa Phú Quý, tồn kho bạc tại SHFE tăng mạnh trong tuần vừa qua từ khoảng 972,6 tấn lên 1.180 tấn, tương đương mức tăng gần 207,4 tấn và tăng khoảng 21,3%. Điều này cho thấy hoạt động bổ sung tồn kho tại Trung Quốc diễn ra mạnh mẽ.

Tồn kho bạc tại COMEX cũng tăng từ khoảng 10.292,1 tấn lên 10.351,9 tấn, tương ứng tăng khoảng 59,7 tấn trong tuần. Tuy vậy, đà tăng tại SHFE vẫn vượt trội cả về tỷ lệ lẫn khối lượng, cho thấy nhu cầu bổ sung tồn kho tại Trung Quốc đang tăng lên rõ rệt.

Những căn cứ trên thị trường trong nước

Trên thị trường trong nước, giá bạc miếng các thương hiệu như Phú Quý, DOJI đang giao dịch quanh 2,229 triệu đồng/lượng, trong khi bạc thỏi Phú Quý và Sacombank (SBJ) được niêm yết trên khoảng 59 triệu đồng/kg. So với tuần trước, bạc thỏi có diễn biến giảm khoảng 1,5%, tương ứng xu hướng giảm của giá bạc thế giới do đồng USD mạnh và tâm lý thận trọng lấn át lực mua bắt đáy.

Trong ngắn hạn, triển vọng của bạc phụ thuộc vào diễn biến của đồng USD và thị trường lao động Mỹ. Dữ liệu PMI sản xuất của Trung Quốc được chú ý vì sự suy yếu dưới mức 50 điểm có thể ảnh hưởng tới nhu cầu công nghiệp và triển vọng tiêu thụ bạc trên toàn cầu.

Điểm nhấn và diễn biến cơ bản

• Điểm nóng tuần này xoay quanh sự dịch chuyển của tồn kho bạc toàn cầu ở SHFE và COMEX.
• Mốc 54 USD/ounce được coi là vùng hỗ trợ then chốt cho mô hình tam giác tích lũy trên COMEX.
• Khả năng vượt trên 71,5 USD/ounce sẽ làm xác nhận xu hướng tăng ngắn hạn đối với bạc.
• Đà hồi phục ở giá bạc sẽ chịu tác động bởi lạm phát, diễn biến lãi suất ở Mỹ và tình hình tiêu thụ công nghiệp Trung Quốc.

Nhìn chung, dù tồn kho tại SHFE và COMEX đều tăng, đà tăng tại SHFE cho thấy nhu cầu ở Trung Quốc đang phục hồi, trong khi bạc tại thị trường Mỹ chịu tác động bởi yếu tố tiền tệ và dữ liệu việc làm trước thềm cuộc họp chính sách của FED.