Thị trường chứng khoán tháng 8: Xác suất tăng điểm cao nhưng vẫn cần thận trọng

Tóm tắt và triển vọng tháng 8

Trong 6 năm gần đây, VN-Index thường có đà tăng khi bước vào tháng 8, theo nhận định từ nhiều công ty chứng khoán. VN-Index đóng cửa tuần cuối tháng 7 ở mức 1.735,78 điểm, trong khi HNX-Index ở 271,25 điểm, cho thấy bối cảnh tích cực để tháng 8 bắt đầu bằng nhịp hồi phục và tích lũy.

Nhiều CTCK dự báo xác suất VN-Index tăng điểm trong tháng 8 ở mức cao, với một số đơn vị đưa ra các mức mục tiêu và khu vực tích lũy để hấp thụ áp lực chốt lời.

Xác suất tăng điểm và mức hỗ trợ

CTCK Thiên Việt (TVS) cho rằng VN-Index cần tích lũy quanh vùng 1.720-1.730 điểm. Trong khi đó, VCBS kỳ vọng VN-Index duy trì vùng hỗ trợ 1.730-1.750 điểm và tiếp tục hồi phục, khi dòng tiền luân chuyển giữa các nhóm ngành.

CTCK Vietcap (VCSC) cho rằng nhịp điều chỉnh hiện tại nhằm củng cố xu hướng hồi phục, với VN-Index có thể dao động quanh 1.700-1.720 trước khi hướng tới vùng 1.770-1.800 điểm. BVSC nhận định chỉ số sẽ tích lũy trên mốc 1.725 điểm sau khi gặp áp lực chốt lời tại vùng 1.760-1.765 điểm.

Định giá và động lực thị trường

Theo các phân tích, xác suất tăng điểm tháng 8 ở mức cao được củng cố bởi yếu tố mùa vụ, cùng với định giá hấp dẫn. Nguồn lực từ các yếu tố nội tại như tăng trưởng tín dụng, đầu tư công và sự phục hồi của bất động sản được xem là nền tảng cho nhịp hồi phục. P/E dự phóng cho VN-Index ở mức 11,8 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm, và định giá thị trường có thể còn hấp dẫn hơn nếu bỏ qua tác động của nhóm Vingroup.

MB (MBS) dự báo xác suất thị trường tăng điểm khoảng 80%, khi VN-Index đã điều chỉnh hơn 250 điểm (tương đương khoảng 13% so với đỉnh gần nhất) và quay về vùng định giá hấp dẫn để hồi phục.

Quan điểm từ chuyên gia và danh mục cổ phiếu đáng chú ý

Các chuyên gia nhấn mạnh rằng, ngoài yếu tố mùa vụ, không ít yếu tố vĩ mô và nội tại Việt Nam tiếp tục tác động tích cực lên đà hồi phục. Thời điểm hiện tại, các cổ phiếu dẫn dắt như VHM, VCB, TCB, STB, FPT, GMD và PHP được kỳ vọng có triển vọng lợi nhuận tốt và định giá hấp dẫn cho nhịp giải ngân trong tháng 8.

Ông Phạm Lưu Hưng (SSI Research) cho rằng đường lãi suất của FED vẫn là yếu tố theo dõi, với thận trọng về rủi ro lạm phát và biến động tỷ giá trong các tháng tới. Bên cạnh đó, các chuyên gia tại SHB (SHS) cho rằng thị trường có thể quy mô hóa từ đáy ngắn hạn và tiếp tục hồi phục nhờ lực lượng dòng tiền tích cực.

Thông tin bổ sung và cổ tức

Trong tuần từ ngày 3-8 đến 7-8, có tới 30 doanh nghiệp chốt quyền trả cổ tức hoặc thưởng cổ phiếu, với mức cổ tức lên tới 100%. Ví dụ điển hình là Vinhomes (VHM) trả cổ tức cổ phiếu ở mức 100%, và FBC chốt cổ đông nhận cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt ở mức 100%.

Động lực từ thị trường và các đợt cổ tức sẽ ảnh hưởng đến thanh khoản và xu hướng danh mục, đặc biệt khi nhà đầu tư cân nhắc cơ cấu lại danh mục để tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản và triển vọng lợi nhuận ổn định.