Sau nhịp điều chỉnh tháng 7, kỳ vọng VN-Index lấy lại mốc 1.800 điểm

VN-Index hướng tới mốc 1.800 điểm trong tháng 8 nhờ các yếu tố hỗ trợ

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã hồi phục sau tháng 7 chịu nhiều áp lực điều chỉnh. Theo báo cáo chiến lược thị trường tuần của MBS, định giá hiện ở mức hấp dẫn và được bổ sung bởi yếu tố mùa vụ cùng các động lực mới. VN-Index đóng cửa tuần tại 1.735,78 điểm, tăng 49,67 điểm, tương đương 2,95%.

Đà tăng được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu ngân hàng và nhóm Vingroup. Cụ thể, VCB, BID, CTG đóng vai trò kéo đà, trong khi VHM, VIC và VPL đóng góp từ nhóm tư nhân và bất động sản. VN30 tăng khoảng 2,3%, trong khi Midcap và Smallcap tiến lần lượt 1,5% và 1,1%.

Thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp, với giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường đạt 18.833 tỷ đồng mỗi phiên, giảm 13% so với tuần trước. Lượng khớp lệnh cũng giảm 15%, xuống 15.137 tỷ đồng. Độ rộng thị trường được cải thiện rõ rệt khi có 87,5% số nhóm ngành tăng giá, mức tích cực nhất kể từ giữa tháng 1/2026.

Điểm nhấn hỗ trợ cho tháng 8 đến từ các yếu tố vĩ mô và cung cấp nguồn vốn cho hệ thống ngân hàng. Theo MBS, Quyết định 1743/QĐ-NHNN có hiệu lực từ ngày 1/8, cho phép nâng tỷ lệ tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước được tính vào nguồn vốn huy động của các ngân hàng thương mại. NHNN cho biết nhóm ngân hàng quốc doanh như VCB, BID và CTG sẽ chịu tác động lớn nhất và được kỳ vọng cải thiện khả năng quản trị vốn nhằm hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế.

Ngoài ra, kỳ họp không thường lệ của Quốc hội khóa XVI (khai mạc từ ngày 3/8 đến 24/8) và kế hoạch rà soát FTSE GEIS vào 21/8 được xem là những yếu tố tích cực, có thể thúc đẩy dòng tiền và động lực cho VN-Index. Bên cạnh đó, mùa công bố kết quả kinh doanh quý II đang diễn ra với khoảng 672/1.525 doanh nghiệp công bố báo cáo tính đến ngày 29/7, cho thấy lợi nhuận sau thuế của nhóm niêm yết tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước.

Ở góc độ định giá, MBS cho rằng mức P/E của VN-Index hiện chỉ ở khoảng 10,5 lần nếu loại trừ cổ phiếu Vin, cho thấy mức định giá hấp dẫn có thể thu hút dòng tiền quay lại, kể cả vốn ngoại đã cho thấy dấu hiệu cải thiện trong tuần cuối tháng 7.

Trong kịch bản cơ sở, MBS kỳ vọng VN-Index có thể hướng tới vùng 1.800 điểm trong tháng 8, với mức mục tiêu 1.850 điểm ở kịch bản tích cực. Ngược lại, vùng hỗ trợ quan trọng được xác định ở 1.600–1.650 điểm trong trường hợp xuất hiện nhịp điều chỉnh mới. Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục chiến lược tích lũy với nhóm cổ phiếu đã chịu điều chỉnh mạnh nhưng được dự báo hưởng lợi từ sự phục hồi, bao gồm chứng khoán, bất động sản, bán lẻ, ngân hàng quốc doanh, dầu khí, thép và logistics.

• Chứng khoán được kỳ vọng hưởng lợi từ quá trình phục hồi lợi nhuận và định giá hấp dẫn.
• Bất động sản và bán lẻ được hưởng tác động từ Chính sách và thăng thứ chung của thị trường.
• Ngân hàng quốc doanh và các ngành liên quan đến dầu khí, thép và logistics được theo dõi ở mức độ trọng yếu cho nhịp tăng tiếp theo.