Ồ ạt bắt đáy, cổ phiếu trụ cột tăng vọt: Chứng khoán đang vào nhịp hồi mới?

Nhịp hồi phục của VN-Index sau chuỗi ngày giảm mạnh

Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhịp hồi mạnh sau chuỗi ngày giảm thảm, khi dòng tiền bắt đáy quay lại và lực cầu được cải thiện trên nhiều nhóm cổ phiếu trụ cột.

Trong vài phiên gần đây, VN-Index đã tăng lên gần 1.763 điểm vào ngày 3/8 từ mức dưới 1.660 điểm vào 28/7. Đáng chú ý, cổ phiếu FPT tăng gần 16% trong vòng một tuần, từ 62.000 đồng lên 71.700 đồng mỗi cổ phiếu. Khối ngoại cũng quay lại mua ròng khoảng 1.000 tỷ đồng tại HoSE trong phiên 3/8, kết thúc chuỗi rút ròng kéo dài.

Nền tảng hỗ trợ và triển vọng ngắn hạn

Định giá thị trường đã xuống mức thấp nhất khoảng 5 năm sau đợt giảm mạnh, trong khi nhiều doanh nghiệp công bố lợi nhuận quý II ở mức tăng trưởng hai chữ số ở nhiều ngành. Việc lãnh đạo các doanh nghiệp như VCI, SMC, PDR và MWG công bố kế hoạch tăng sở hữu ở mức giá thấp đang củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Các yếu tố vĩ mô cũng ủng hộ, với quy định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng chỉ tính 50% dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước khi tính LDR, từ đó giảm áp lực thanh khoản và mở dư địa tín dụng.

Lãi suất liên ngân hàng qua đêm đã giảm xuống khoảng 0,7% và giá dầu thế giới sụt giảm, giúp kỳ vọng giảm chi phí vốn và hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn.

Rủi ro và thách thức trước mắt

Dù tâm lý thị trường đã được cải thiện, vẫn đang đối mặt với nhiều rủi ro và thách thức.

• Áp lực từ giá dầu và căng thẳng khu vực, đặc biệt liên quan tới hành động của Mỹ và Iran tại eo biển Hormuz, có thể làm gián đoạn nguồn cung và áp lực lạm phát tăng lên.
• Fed có thể quyết định tăng lãi suất trong kỳ họp tới, tạo áp lực lên tỷ giá và chi phí vốn nội địa.
• Khi VN-Index tiến gần vùng kháng cự 1.770-1.800 điểm, áp lực chốt lời có thể gia tăng và khiến dòng tiền phân bổ lại.
• Thanh khoản cần được duy trì ở mức cao để hỗ trợ đà tăng bền vững của các cổ phiếu dẫn dắt.

Triển vọng và định hướng ngắn hạn

Theo các nhận định từ các công ty chứng khoán như MBS, VN-Index có thể hướng tới quanh 1.800 điểm và thậm chí 1.850 điểm trong kịch bản tích cực của tháng 8. Tuy nhiên, các ý kiến từ BSC và SHS nhấn mạnh sự thận trọng và cho rằng dòng tiền còn dễ bị phân tán khi kết quả kinh doanh quý II đã được công bố rộng rãi.

Các chuyên gia cho rằng sự phục hồi sẽ diễn ra trên nền tảng dòng tiền nội và ngoại quay trở lại, đồng thời các cổ phiếu dẫn dắt như CNTT, ngân hàng vẫn là động lực chính cho nhịp tăng ngắn hạn. Thị trường đang chú ý tới các sự kiện vĩ mô và các quyết định chính sách có thể tác động tới lãi suất và thanh khoản trong thời gian tới.