Quỹ PYN Elite ghi nhận hiệu suất âm trong giai đoạn thị trường hồi phục

Phân tích hiệu suất quỹ cổ phiếu Việt Nam trong tháng 4/2026 và vai trò của PYN Elite

Trong báo cáo hoạt động quỹ tháng 4/2026 do Fiingroup công bố, nhóm quỹ cổ phiếu ghi nhận sự phục hồi sau đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 3. Fiingroup cho biết, mức sinh lời trung bình của nhóm quỹ cổ phiếu là +2,2% trong tháng 4 khi VN-Index tăng 10,7%.

Không phải mọi quỹ đều hưởng lợi như nhau. Fiingroup cho hay chỉ có 3/83 quỹ cổ phiếu vượt VN-Index và VN30, với đà tăng tập trung ở nhóm cổ phiếu thuộc Vingroup gồm VIC, VHM và VRE. Các quỹ ETF nước ngoài như Xtrackers Vietnam ETF và Fubon FTSE Vietnam ETF dẫn đầu về hiệu suất với mức tăng lần lượt 14,3% và 11,6%.

Các quỹ khác như DCVFMVN30 và KIM Growth VN30 ETF cũng đạt hiệu suất quanh 10,6% - 10,7%, tương đương hoặc vượt VN-Index ở mức khá. Ngược lại, PYN Elite ghi nhận +3,1% trong tháng 4 và vẫn ở mức -3,7% trong 4 tháng đầu năm 2026. Nguyên nhân chính được xác định là danh mục của quỹ này tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng và thép, với các cổ phiếu như STB, VIB và HPG.

Trong khi dòng tiền thị trường gần đây đổ vào nhóm bất động sản vốn hóa lớn, các cổ phiếu như VIC, VHM và VRE dẫn dắt thị trường, khiến các quỹ không nắm giữ nhóm cổ phiếu này bị hụt nhịp so với thị trường chung. Sự phân hóa này cho thấy diễn biến của quỹ đầu tư đang ở mức cao và thay đổi theo nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Nhiều quỹ có tỷ trọng lớn ở ngân hàng và thép dường như bị bỏ lại phía sau khi lực cầu chuyển sang bất động sản và cổ phiếu bluechip liên quan VN30.

Theo Fiingroup, diễn biến này phản ánh sự phân hóa ngày càng rõ trên thị trường quỹ đầu tư. Ở nhịp phục hồi hiện tại, lợi thế thuộc về các quỹ có trọng số lớn ở nhóm bất động sản và các ETF theo VN30, trong khi nhóm ngân hàng từng dẫn dắt VN-Index trước đây có thể chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

Không chỉ riêng PYN Elite, nhiều quỹ lớn khác cũng ghi nhận hiệu suất suy yếu trong 4 tháng đầu năm 2026. Fiingroup cho biết xu hướng này tập trung ở các quỹ mở nước ngoài và ETF nội, trong khi nhóm quỹ quy mô nhỏ có sự cải thiện đáng kể. Đáng chú ý, quỹ Chủ động VNDAF với NAV trên 321 tỷ đồng dẫn đầu về hiệu suất tích lũy với +15,7%, nhờ nắm giữ các cổ phiếu như NVL, HCM và VHM.

Các số liệu cho thấy áp lực rút ròng vẫn còn, dù quy mô rút ròng đã giảm. Trong tháng 4/2026, dòng vốn rút ròng toàn thị trường quỹ giảm khoảng 70,7% so với tháng trước. Các quỹ cổ phiếu bắt đầu giải ngân trở lại, tập trung mua vào nhóm chứng khoán như VIX, SHS cùng các cổ phiếu HPG và PNJ, trong khi bán mạnh cổ phiếu ngân hàng và MWG.

Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) toàn ngành quỹ đạt hơn 259 nghìn tỷ đồng trong tháng 4/2026, với nhóm quỹ cổ phiếu chiếm khoảng 242 nghìn tỷ đồng (hơn 93% tổng NAV toàn ngành). Theo Fiingroup, đà tăng NAV chủ yếu từ sự hồi phục của thị trường và dòng tiền vào quỹ vẫn chưa quay trở lại ở mức mạnh, cho thấy định giá và thanh khoản có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng ngắn hạn.

Điểm nổi bật

• Top quỹ trong tháng 4: Xtrackers Vietnam ETF (+14,3%), Fubon FTSE Vietnam ETF (+11,6%).
• Hiệu suất 4 tháng của PYN Elite: âm -3,7%.
• Ngân hàng và thép là nhóm chi phối danh mục của PYN Elite với các cổ phiếu STB, VIB, HPG.
• Nhóm cổ phiếu bất động sản dẫn dắt thị trường thời gian gần đây và tạo nhịp cho VN30-ETF và các quỹ theo dõi VN30.