Lấy ý kiến sửa đổi Luật Chứng khoán: Bổ sung quy định về cơ chế sandbox, bảo lãnh thanh toán trái phiếu

Khung sửa đổi Luật Chứng khoán và cơ chế sandbox

Bộ Tài chính đang lấy ý kiến đóng góp cho dự thảo Luật sửa đổi một số điều của Luật Chứng khoán nhằm bổ sung nhiều nội dung quan trọng. Trong đó, dự thảo đề xuất cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox) trong lĩnh vực chứng khoán, giao dịch điện tử và ứng dụng công nghệ thông tin, cùng với sửa đổi về tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu.

Theo Bộ Tài chính, sau hơn 5 năm triển khai Luật Chứng khoán năm 2019 và hệ thống văn bản hướng dẫn thi hành, thị trường đã có khuôn khổ pháp lý tương đối đầy đủ. TTCK Việt Nam tiếp tục phát triển về quy mô, thanh khoản và số lượng nhà đầu tư, đồng thời hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường nội địa. Trong bối cảnh này, FTSE Russell đã công bố lộ trình nâng hạng thị trường từ cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp trong kỳ đánh giá tháng 9/2026.

Bộ Tài chính cho biết cần đột phá thể chế và đẩy mạnh chuyển đổi số để hỗ trợ phát triển thị trường vốn an toàn, minh bạch và bền vững. Dự thảo nhấn mạnh sự phối hợp giữa cơ quan quản lý và các cơ chế quản trị nhằm tạo nền tảng cho việc áp dụng các sản phẩm và dịch vụ mới một cách có kiểm soát.

Đồng thời, dự thảo cũng sửa đổi để tăng cường khung pháp lý cho giao dịch điện tử, tiêu chuẩn đại diện hợp pháp của tổ chức kinh doanh chứng khoán và các quy định về quỹ đầu tư chứng khoán. Dự thảo cũng đặt mục tiêu tiếp tục đơn giản hóa điều kiện đầu tư kinh doanh và các thủ tục hành chính liên quan đến chứng khoán, nhằm tạo thuận lợi cho doanh nghiệp và thúc đẩy chuyển đổi số.

Các nội dung chính được nêu trong dự thảo

• Sandbox chứng khoán: bổ sung nguyên tắc và giao Chính phủ quy định chi tiết, nhằm đáp ứng nhu cầu đổi mới và sự phát triển nhanh của công nghệ tài chính.
• Tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu: sửa đổi và bổ sung khái niệm liên quan, cùng với quy định thành lập và hoạt động của tổ chức này để thúc đẩy thị trường trái phiếu doanh nghiệp một cách an toàn và minh bạch.
• Giao dịch điện tử và công nghệ mới: hoàn thiện các quy định để hỗ trợ phát triển thị trường chứng khoán trên nền tảng số và điện tử hóa các thủ tục.
• Phát triển nguồn nhân lực: cơ chế phát triển, thu hút và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực cho ngành chứng khoán.
• Đơn giản hóa thủ tục và điều kiện đầu tư: rút ngắn thời gian xử lý và giảm chi phí cho doanh nghiệp, đồng thời chuyển đổi số trong giải quyết thủ tục hành chính.
• IPO và công khai thông tin: xem xét sửa đổi điều kiện và hồ sơ liên quan đến chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng để bảo đảm tính thực hiện và công khai thông tin sau niêm yết.

Ý nghĩa và tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam

Việc nghiên cứu và đề xuất các cơ chế mới nhằm nâng cao tính linh hoạt và hiệu quả quản lý là bước đi được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp cận mức độ tiêu chuẩn hóa cao hơn và phù hợp với xu hướng toàn cầu. Các quy định được đề xuất nhằm tăng độ an toàn, minh bạch và hiệu quả của thị trường, đồng thời tạo điều kiện cho các sản phẩm và mô hình kinh doanh công nghệ cao phát triển trong khuôn khổ pháp lý hiện có.

Việc áp dụng sandbox và các cơ chế bảo lãnh thanh toán trái phiếu có thể ảnh hưởng tích cực đến tâm lý nhà đầu tư và cung cấp nền tảng cho sự tham gia của các tổ chức tài chính nước ngoài, phù hợp với mục tiêu nâng hạng TTCK và thu hút vốn cho nền kinh tế.

Những nội dung này được kỳ vọng sẽ được chi tiết hóa trong các văn bản hướng dẫn do Chính phủ quy định, nhằm bảo đảm sự linh hoạt khi áp dụng và kiểm tra tác động trong thực tiễn thị trường trong giai đoạn tới.