Động thái của tổ chức nắm hơn 1 nghìn tấn vàng

Động thái bán ròng của SPDR Gold Trust và triển vọng vàng toàn cầu

Phiên 2/6, quỹ SPDR Gold Trust tiếp tục bán ròng gần 9 tạ vàng, đưa lượng vàng nắm giữ xuống còn khoảng 1.028 tấn. Đáng chú ý, mức giá vàng thế giới dao động quanh mức 4.500 USD/oz trong thời gian này, phản ánh sự phân cực giữa nhu cầu trú ẩn và diễn biến lãi suất. Trước đó, trong tháng 5, quỹ này đã bán ròng hơn 10 tấn vàng với mức biến động giá mạnh.

Theo dữ liệu từ các nguồn theo dõi, UBS cho thấy nhu cầu từ các quỹ ETF vàng và thị trường hợp đồng tương lai đã suy yếu đáng kể. Dòng vốn về vàng vẫn có dấu hiệu phục hồi nhẹ, nhưng chưa đủ để tái thiết đà tăng như đầu năm 2026.

Tuần trước, UBS hạ dự báo giá vàng cuối năm 2026 từ 5.900 USD xuống 5.500 USD/oz do lo ngại lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao và đồng USD mạnh lên. Các chuyên gia Dominic Schnider và Wayne Gordon của UBS cho rằng nhà đầu tư đang thận trọng với vàng khi lợi suất ở mức cao.

Tuy nhiên, UBS cho rằng chu kỳ tăng giá dài hạn của vàng vẫn chưa kết thúc. Các chuyên gia này vẫn dự báo giá vàng sẽ kết thúc năm nay cao hơn khoảng 1.000 USD/oz so với mức hiện tại, bất chấp biến động ngắn hạn. Trung hạn, vàng được cho là có triển vọng tích cực nhờ nợ công toàn cầu cao, thâm hụt ngân sách Mỹ kéo dài và xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương.

Theo các nhận định độc lập, chiến lược gia Rich Checkan cho rằng vàng có thể tăng giá trong tuần này nếu tiến triển hòa bình ở Trung Đông thành hiện thực. Nếu đúng, trọng tâm thị trường sẽ chuyển sang lạm phát và chính sách tiền tệ, từ đó hỗ trợ vàng ở trung và dài hạn.

Một số nhà phân tích khác cho rằng vàng đang đối diện hai lực tác động trái chiều. Căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn, trong khi lạm phát vẫn cao và kỳ vọng về lãi suất Fed tiếp tục tạo động lực cho kim loại quý.

Trong khi đó, nhà phân tích David Morrison của Trade Nation cho rằng triển vọng tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran và dữ liệu kinh tế Mỹ có thể làm giảm kỳ vọng về lộ trình tăng lãi suất của Fed, từ đó hỗ trợ giá vàng.