Kinh doanh dưới giá vốn, DRH Holdings (DRH) quay lại vòng xoáy thua lỗ
NeoAI tóm tắt
DRH Holdings báo lỗ quý I/2026 gần 25 tỷ đồng do doanh thu thuần thấp và chi phí tài chính tăng, cho thấy chu kỳ thua lỗ kéo dài và gây áp lực tiêu cực lên cổ phiếu DRH cùng với triển vọng hoạt động của ngành bất động sản liên quan.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
DRH
Tiêu cực
"Kết quả quý I/2026 âm đã làm gia tăng lo ngại về triển vọng lợi nhuận và thanh khoản của DRH, nhất là khi doanh nghiệp đang bị cảnh báo nộp báo cáo kiểm toán và nợ phải trả tăng, tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu."
Tình hình kết quả quý I/2026 của DRH Holdings
DRH Holdings (DRH, HoSE: DRH) ghi nhận lỗ ròng gần 25 tỷ đồng trong quý I/2026. Nguyên nhân chính là doanh thu thuần ở mức rất thấp, chỉ 858,4 triệu đồng, không đủ bù đắp chi phí vận hành, đồng thời chi phí tài chính tăng mạnh lên gần 33 tỷ đồng.
Tình trạng kinh doanh dưới giá vốn được thể hiện rõ khi doanh thu thuần 858,4 triệu đồng thấp hơn so với mức vốn hàng bán 1,8 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp rơi vào âm 0,923 triệu đồng (đơn vị nghìn đồng). Các mảng kinh doanh khác không có nhiều cải thiện: doanh thu hoạt động tài chính đạt 7,7 tỷ đồng và lãi từ liên doanh/liên kết gần như không đổi ở 5,5 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Ở phía chi phí, chi phí tài chính ở mức 32,8 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp 3,6 tỷ đồng vẫn duy trì ở mức cao, dù có xu hướng giảm nhẹ. Kết quả này là phần tiếp nối chu kỳ 10 quý liên tiếp thua lỗ của DRH Holdings từ quý II/2023 đến quý III/2025; quý IV/2025 ghi nhận lợi nhuận chỉ mang tính thời điểm và chưa tạo được đảo chiều bền vững.
Tính đến cuối tháng 3/2026, lỗ lũy kế của DRH ở mức gần 90 tỷ đồng, trong khi tổng tài sản đạt hơn 4.416 tỷ đồng (tăng ~3% so với đầu năm). Dòng tiền có dấu hiệu xấu đi khi tiền và tương đương tiền giảm tới 96%, còn khoảng 3,7 tỷ đồng. Cơ cấu tài sản cho thấy lượng hàng tồn kho ghi nhận trên 1.418 tỷ đồng (ngắn gọn khi dự án bất động sản dở dang), trong khi tổng nợ phải trả vượt 3.117 tỷ đồng và nợ vay tài chính gần 770 tỷ đồng chiếm khoảng 25% tổng nợ, làm tăng chi phí lãi vay dự kiến trong các kỳ tới.
Về thị trường, cổ phiếu DRH đang rơi vào diện cảnh báo do doanh nghiệp chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025. Công ty cho biết đang phối hợp với các bên liên quan để hoàn tất các yêu cầu từ đơn vị kiểm toán nhằm sớm công bố báo cáo và tiến hành họp ĐHĐCĐ thường niên 2026 dự kiến diễn ra vào ngày 23/6 theo hình thức trực tuyến. Kết thúc phiên ngày 29/4, cổ phiếu DRH ở mức 2.390 đồng/cổ phiếu, với vốn hóa thị trường khoảng 295,6 tỷ đồng.