Động lực từ cảng nước sâu và logistics, cổ phiếu GMD được kỳ vọng bứt phá hơn 15%

Phân tích triển vọng của Gemadept (GMD) từ cảng nước sâu và logistics

Cổ phiếu GMD được kỳ vọng duy trì động lực tăng trưởng nhờ vị thế ngày càng vững chắc trong lĩnh vực cảng nước sâu và logistics, theo nhận định của SHS Research. Theo định giá của hãng, thị giá cổ phiếu GMD có thể tăng hơn 15% trong thời gian tới và hướng tới thiết lập đỉnh giá lịch sử mới.

Theo SHS Research, năm 2025 ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng cho Gemadept khi doanh thu đạt 5.956 tỷ đồng, tăng 23,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ở quanh 2.303 tỷ đồng, tăng gần 20%. Động lực được đẩy tới từ hoạt động khai thác cảng ổn định, lợi nhuận từ thoái vốn và đóng góp ngày càng lớn từ các công ty liên doanh liên kết.

Trong cơ cấu kinh doanh, khai thác cảng vẫn là trụ cột cốt lõi cho Gemadept, hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu xuất nhập khẩu duy trì tích cực. Việc đưa Nam Đình Vũ giai đoạn 3 vào vận hành từ cuối năm 2025 đã nâng công suất toàn hệ thống và tạo dư địa tăng trưởng rõ rệt. Bên cạnh đó, mảng logistics đang hồi phục và đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc hoàn thiện hệ sinh thái cảng – logistics khép kín, từ đó nâng cao hiệu quả khai thác.

Cảng nước sâu Gemalink tiếp tục là điểm nhấn chiến lược tại khu vực Cai Mep – Thi Vai, đặc biệt khi nhiều cảng lân cận đang vận hành ở mức gần tối đa công suất. Dự án Gemalink giai đoạn 2A dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2027, bổ sung khoảng 900.000 TEU công suất và mở rộng dư địa tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2026–2030, doanh thu khai thác cảng được dự báo tăng khoảng 10%/năm nhờ mở rộng công suất và cải thiện mặt bằng giá dịch vụ.

Nền tảng tài chính của Gemadept được đánh giá lành mạnh với lượng tiền mặt lớn và đòn bẩy thấp, tạo dư địa để đầu tư tiếp các dự án quy mô lớn. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại như biến động thương mại toàn cầu, giá dầu duy trì ở mức cao, tiến độ triển khai dự án và cạnh tranh công suất tại các cụm cảng. Ngoài ra, các yếu tố như lãi suất và tỷ giá cũng có thể tác động tới hiệu quả dài hạn của doanh nghiệp.

Với các yếu tố trên, cổ phiếu GMD được kỳ vọng có đà tăng trên 15% và hướng tới mức giá mục tiêu khoảng 86.800 đồng/cp. SHS Research ghi nhận khuyến nghị ở mức "theo dõi" do rủi ro vĩ mô cần được phản ánh đầy đủ. Với nền tảng tài chính vững chắc, hệ sinh thái cảng – logistics ngày càng hoàn thiện và các dự án cảng nước sâu quy mô lớn, Gemadept được kỳ vọng tận dụng chu kỳ tăng trưởng mới của ngành và mở rộng dư địa tăng trưởng trong những năm tới.