Thông tin kết quả tài chính của BTH và bối cảnh hoạt động

Trong báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, BTH cho thấy quy mô nhân sự vô cùng nhỏ với chỉ 6 người, nhưng ghi nhận tổng lợi nhuận gần 900 tỷ đồng cho hai năm liên tiếp (2024-2025).

Năm 2025, doanh thu đạt 272 tỷ đồng, giảm mạnh 85% so với năm 2024. Tuy nhiên, doanh thu từ hoạt động tài chính lại tăng lên, đạt 45,8 tỷ đồng, tăng 75% so với 26,2 tỷ đồng của năm trước. Lợi nhuận sau thuế năm 2025 là 186 tỷ đồng, giảm 74% so với đỉnh 708 tỷ đồng năm 2024.

Động lực tăng trưởng đột biến đến từ mảng bất động sản, khi năm 2024 ghi nhận khối lượng bàn giao lớn gồm 323/334 căn hộ chung cư và 8/25 căn liền kề. Tuy vậy, năm 2025 số lượng bàn giao giảm xuống còn 6 căn hộ chung cư và 7 căn liền kề, khiến doanh thu bất động sản lao dốc và kéo theo các chỉ tiêu lợi nhuận giảm.

Ở chiều tích cực, công ty ghi nhận sự tăng trưởng của doanh thu tài chính nhờ tận dụng nguồn tiền nhàn rỗi từ hoạt động bán hàng để gửi ngân hàng, giúp bù đắp phần nào sự sụt giảm từ hoạt động sản xuất thiết bị điện – mảng cốt lõi của doanh nghiệp.

Diễn biến kết quả cho thấy BTH phụ thuộc nhiều vào chu kỳ ghi nhận doanh thu bất động sản, yếu tố thường mang tính thời điểm và không ổn định qua các năm. Điều này giải thích vì sao lợi nhuận có thể tăng vọt một năm rồi giảm mạnh ngay sau đó.

Tuy nhiên, mô hình doanh nghiệp với số lượng nhân sự cực thấp nhưng vẫn tạo ra lợi nhuận ở mức hàng trăm tỷ đồng mỗi năm là hiện tượng hiếm trên thị trường, đặt ra nhiều câu hỏi về cấu trúc vận hành và tính bền vững của kết quả kinh doanh trong dài hạn.

6 người là quy mô nhân sự tại thời điểm cuối năm 2025 và là điểm đặc biệt của doanh nghiệp.
Tổng lợi nhuận hai năm 2024-2025 gần 900 tỷ đồng.
Doanh thu 2025: 272 tỷ đồng, giảm 85% so với 2024.
Doanh thu tài chính 2025: 45,8 tỷ đồng, tăng 75% so với 2024.
Lợi nhuận sau thuế 2025: 186 tỷ đồng, giảm 74% so với 2024.
Đóng góp từ bất động sản với bàn giao lớn trong năm 2024 và sự sụt giảm tương ứng trong năm 2025 cho thấy tính thời điểm và chu kỳ của mô hình kinh doanh.