Giao dịch trái phiếu riêng lẻ phải ưu tiên lệnh của khách hàng trước lệnh tự doanh

Quy định mới về giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ từ 1/10/2026

Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 138/2026/TT-BTC hướng dẫn một số điều của Nghị định số 200/2026/NĐ-CP về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế. Thông tư có hiệu lực từ ngày 1/10/2026, quy định chi tiết về đăng ký, lưu ký, chuyển quyền sở hữu, thanh toán giao dịch và tổ chức thị trường giao dịch trái phiếu doanh nghiệp chào bán riêng lẻ trong nước.

Văn bản cũng hướng dẫn chế độ công bố thông tin, thông báo, báo cáo và cơ chế chia sẻ thông tin, dữ liệu liên quan đến hoạt động này. Đây là bước cụ thể hóa Nghị định 200/2026/NĐ-CP, nhằm tăng cường minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.

Ưu tiên lệnh khách hàng trước lệnh tự doanh

Điểm đáng chú ý nhất của Thông tư là yêu cầu thành viên giao dịch phải ưu tiên thực hiện lệnh giao dịch của khách hàng trước lệnh tự doanh của chính thành viên, với mức giá thực hiện tốt nhất có thể. Mức giá tốt nhất được hiểu là giá theo yêu cầu của khách hàng hoặc tốt hơn mức giá khách hàng yêu cầu.

Thành viên giao dịch cũng phải công khai hình thức tiếp nhận và xử lý giao dịch của khách hàng tại trụ sở, chi nhánh và phòng giao dịch. Ngay sau khi giao dịch hoàn tất, kết quả phải được thông báo cho khách hàng theo hình thức đã thỏa thuận. Định kỳ hằng tháng hoặc theo yêu cầu, thành viên giao dịch phải gửi sao kê tài khoản tiền và trái phiếu cho khách hàng.

Điều kiện tham gia giao dịch của nhà đầu tư

Nhà đầu tư đã có tài khoản giao dịch chứng khoán cơ sở tại thành viên giao dịch có thể sử dụng chính tài khoản đó để giao dịch trái phiếu riêng lẻ. Đối với nhà đầu tư mở tài khoản lưu ký tại ngân hàng lưu ký và tài khoản giao dịch tại công ty chứng khoán, việc đặt lệnh mua phải đáp ứng điều kiện xác nhận thanh toán của ngân hàng lưu ký theo quy định.

Trước khi nhập lệnh vào hệ thống, thành viên giao dịch có trách nhiệm xác định tư cách nhà đầu tư để bảo đảm người tham gia thuộc đúng đối tượng được phép mua, giao dịch, chuyển nhượng trái phiếu theo Nghị định 200/2026/NĐ-CP. Riêng nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là cá nhân phải ký văn bản xác nhận trước khi mua trái phiếu.

Phương thức giao dịch trên HNX

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) áp dụng phương thức giao dịch thỏa thuận trên hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, gồm thỏa thuận điện tử và thỏa thuận thông thường. Khi giao dịch được xác lập và hoàn tất, HNX cung cấp thông tin kết quả cho Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam để thực hiện thanh toán.

Quy định mới này kỳ vọng tạo ra hành lang pháp lý chặt chẽ hơn, tăng cường sự minh bạch và hiệu quả cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, đồng thời bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường này.