Dự báo chứng khoán tuần 31/8-4/9: BSC nhận định VN-Index tăng điểm nhưng thanh khoản chưa theo kịp

Thị trường chứng khoán tuần 31/8-4/9: VN-Index tăng nhưng thanh khoản chưa theo kịp

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tuần giao dịch 31/8-4/9 với nền tảng tích cực sau hai tuần tăng điểm liên tiếp. VN-Index tăng 3,6% trong tuần qua, nhưng đà tăng chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi thanh khoản chưa cải thiện tương ứng. Theo BSC, nhà đầu tư có thể chủ động giao dịch nhưng cần thận trọng khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong các phiên biến động mạnh.

Diễn biến quốc tế và hàng hóa

Trên thị trường quốc tế, các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng bình quân 0,6%, EU600 tăng 0,1%, Nikkei 225 tăng 0,6%, trong khi CSI 300 giảm 0,2%. Giá dầu giảm 4,5%, trong khi khí gas tăng 4,8%, than tăng 6,9% và thép tăng 2,3%. Chỉ số DXY tăng nhẹ lên 99,1 điểm, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,68%.

BSC nhận định thị trường đang dần bớt tiêu cực trước diễn biến của lợi suất trái phiếu và lạm phát. Các doanh nghiệp công nghệ, đặc biệt là Nvidia, tiếp tục chứng minh khả năng tạo doanh thu trong tương lai. Nhà đầu tư chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Fed tại hội nghị Jackson Hole để tìm kiếm tín hiệu về định hướng lãi suất, trong khi ECB có khả năng tăng lãi suất lên 2,5% trong cuộc họp tháng 9.

Thị trường Việt Nam: Phân hóa rõ rệt

Tại Việt Nam, VN-Index tăng 3,6% trong tuần thứ hai liên tiếp, thanh khoản cải thiện 31% so với tuần trước. Nhóm cổ phiếu VIC đóng góp tới 53/64 điểm tăng, cùng với một số cổ phiếu ngân hàng diễn biến tích cực. Độ rộng thị trường cho thấy mức độ phân hóa cao: 16/18 nhóm ngành tăng điểm, trong đó bất động sản, hàng cá nhân và tài nguyên cơ bản tăng từ 4,5-12,8%, trong khi bảo hiểm và dầu khí giảm điểm.

Đáng chú ý, khối ngoại chuyển sang mua ròng 37 triệu USD, đảo chiều so với mức bán ròng 104 triệu USD của tuần trước. Trên HOSE, có 181 cổ phiếu tăng giá so với 192 cổ phiếu giảm giá, cho thấy đà tăng chưa lan tỏa rộng.

Triển vọng kinh tế và khuyến nghị

Theo BSC, Ngân hàng Thế giới (WB) dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2026 đạt 6,8%, trong khi ADB dự báo 7,2% cho năm 2026 và 7% cho năm 2027. Động lực đến từ xuất khẩu, đầu tư và chính sách tài khóa mở rộng. Các tổ chức quốc tế khuyến nghị Việt Nam củng cố thị trường trái phiếu doanh nghiệp để đa dạng hóa kênh huy động vốn.

BSC nhận định VN-Index có diễn biến tích cực nhờ dòng tiền luân chuyển qua nhóm cổ phiếu lớn, nhưng thanh khoản chưa tăng tương ứng là yếu tố cần lưu ý. Trong bối cảnh thị trường có thể tiếp tục phân hóa, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, thận trọng khi nâng tỷ trọng cổ phiếu trong các phiên biến động mạnh.