Xác suất 80% VN-Index tăng điểm cao trong tháng 8?

VN-Index tháng 8: Xác suất tăng cao và danh mục tiêu biểu

Theo cập nhật vĩ mô từ MBS, xác suất thị trường tăng trong tháng 8 được ước tính khoảng 80%. Trong 6 năm gần nhất, thị trường đều tăng điểm trong tháng 8 và mức tăng bình quân 3,9% được xem là cao nhất trong năm. Bối cảnh vĩ mô toàn cầu cho thấy Fed giữ lãi suất quỹ liên bang ở 3,5–3,75% và thị trường dự báo khoảng 57% xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9, theo CME FedWatch. Trước kỳ họp, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 đã tăng gần 100%.

Tháng 7 vừa qua, thị trường chứng khoán toàn cầu có diễn biến giảm điểm do áp lực từ nhóm cổ phiếu chip và căng thẳng tại Trung Đông kéo giá dầu lên. Cụ thể, chỉ số chứng khoán toàn cầu giảm 2,4%, S&P 500 giảm 2,2%. Nhật Bản và Hàn Quốc là hai thị trường có mức giảm mạnh nhất lần lượt ở mức 12% và 33%. Trong khi đó, các thị trường Đông Nam Á lại phân hóa với Singapore tăng 11%, Malaysia 3,5%, Indonesia 7%, Thái Lan 2,3%.

Ở Việt Nam, từ đầu tháng 7 Ngân hàng Nhà nước hút ròng trên 101 nghìn tỷ đồng, đưa lượng tiền trên thị trường mở còn lưu hành về 144,3 nghìn tỷ đồng, thấp nhất kể từ giữa 2025. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm hiện ở mức 1,35%, đáy 13 tháng và giảm 5,9 pp so với cuối tháng trước. Các kỳ hạn từ 1 tuần đến 1 tháng dao động trong 4,3%–6,6%, còn kỳ hạn 6 tháng ở mức 8,2%. Thoái vốn và thanh khoản được cho là ổn định, tạo nền tảng cho khả năng hồi phục của VN-Index trong tháng 8.

Về triển vọng tháng 8, yếu tố mùa vụ được cho là có tác động tích cực khi xác suất tăng khoảng 80%. VN-Index đã giảm hơn 250 điểm (tương đương khoảng 13%) từ đỉnh trước đó, và các yếu tố cơ bản cùng dòng vốn nước ngoài được cho là hỗ trợ quay trở lại nhịp tăng. Kỳ họp bất thường lần thứ nhất của Quốc hội khóa XVI sẽ xem xét 24 dự án luật và nghị quyết, bao gồm sửa đổi Luật Đất đai, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản, nhằm tháo gỡ các nút thắt đất đai và thúc đẩy thị trường bất động sản. Ngày 21/8, FTSE Russell sẽ công bố danh mục cổ phiếu trước khi nâng hạng trong tháng 9, trong khi dòng vốn nước ngoài cho thấy dấu hiệu quay lại mua ròng ở các cổ phiếu vốn hóa lớn. Định giá VN-Index ở mức P/E dự phóng 11,8 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm; nếu loại trừ ảnh hưởng của Vingroup từ đầu năm 2025, VN-Index được cho là tương đương vùng 1.288 điểm.

Danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 8

• VHM
• VCB
• TCB
• STB
• FPT
• GMD
• PHP