VN-Index hồi gần 80 điểm sau 3 phiên, Agriseco nêu điều kiện xác nhận tạo đáy

VN-Index hồi phục gần 80 điểm và điều kiện xác nhận đáy theo Agriseco

VN-Index đã phục hồi gần 80 điểm sau ba phiên liên tiếp, cùng với thanh khoản cải thiện và độ rộng thị trường tích cực. Tuy nhiên, Agriseco cho rằng nhịp tăng hiện tại mang tính kỹ thuật và cần thêm tín hiệu từ dòng tiền và yếu tố vĩ mô để xác nhận vùng đáy. Đây là quan điểm thận trọng từ một nhà phân tích thị trường độc lập.

Diễn biến cho thấy VN-Index tiếp tục đà hồi phục trong phiên 30/7, khi tăng gần 40 điểm và đóng cửa ở mức 1.745 điểm. Tính từ vùng đáy gần 5 tháng, chỉ số đã cải thiện khoảng 76 điểm. Thanh khoản trên HOSE vượt mức bình quân của 20 phiên gần nhất và có khoảng 280 mã tăng so với 58 mã giảm.

Theo ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích Chứng khoán tại Agriseco, động lực tăng chủ yếu mang tính kỹ thuật và được thúc đẩy bởi các thông tin ngắn hạn hỗ trợ, chưa phản ánh việc thị trường đã chính thức hình thành đáy. Ông cho biết thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã được cải thiện rõ rệt, nhất là khi lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng giảm mạnh. Nhiều lãnh đạo doanh nghiệp đăng ký mua cổ phiếu sau nhịp điều chỉnh sâu được xem là yếu tố củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Để xác nhận đáy và xu hướng đảo chiều, Agriseco nhấn mạnh dòng tiền phải quay trở lại một cách bền vững thay vì chỉ tăng trong vài phiên phục hồi. Các tín hiệu cần theo dõi bao gồm duy trì thanh khoản tích cực, ổn định của các yếu tố vĩ mô như lạm phát và tăng trưởng tín dụng. Việc Fed và triển vọng lãi suất Mỹ vẫn là biến số quan trọng cho thị trường Việt Nam trong nửa cuối năm.

Trong góc độ chiến lược, Agriseco cho rằng tiến độ giải ngân đầu tư công và sự tham gia của dòng vốn ngoại từ các định chế lớn như Vanguard, Blackstone, UBS và Morgan Stanley sẽ đóng vai trò tích cực trong khuôn khổ thị trường. Tuy nhiên, quy mô giải ngân ban đầu được dự báo sẽ chưa lớn và cần thời gian để dòng vốn ngoại hình thành xu hướng mua ròng ổn định. Các yếu tố này sẽ làm nền tảng cho một đà hồi phục bền vững nếu được duy trì.

Nhìn chung, nhận định của Agriseco cho thấy đà hồi phục gần 80 điểm của VN-Index là tín hiệu tích cực nhưng chưa đủ để xác nhận đáy. Việc VN-Index giữ vùng hỗ trợ quanh 1.730 điểm, thanh khoản ổn định và khối ngoại quay lại mua ròng sẽ là các điều kiện then chốt cho một nhịp tăng bền vững trong 1–2 tháng tới.

• Thanh khoản duy trì ở mức tích cực và dòng tiền ngoại có dấu hiệu quay lại
• Áp lực bán ròng của khối ngoại cần giảm nhiệt hoặc chuyển sang mua ròng
• Lạm phát và lãi suất Mỹ ảnh hưởng đến định giá và diễn biến thị trường Việt Nam
• Tiến độ giải ngân đầu tư công và sự tham gia của các tổ chức nước ngoài sẽ tác động tới dòng vốn và thanh khoản