USD/CHF (USDCHF) Tăng vọt vào 31 thg 7: Những lý do chính là gì?

Những yếu tố đẩy USD/CHF tăng vào cuối tháng 7

Trong phiên giao dịch cuối tháng 7, USD/CHF tăng 0.51% và đang ở mức $0.80883, sau khi có chuỗi giảm 7 ngày kéo dài 1.05%. Tại thời điểm 06:40 (ET), cặp tiền này cho thấy xu hướng đi lên với sự dịch chuyển nhẹ theo hướng diều hâu của thị trường tiền tệ.

Phân tích cơ bản

Đà tăng của USD/CHF được thúc đẩy bởi sự mở rộng chênh lệch lãi suất giữa Fed và SNB, với dữ liệu lạm phát và chi phí lao động của Mỹ mạnh hơn dự kiến. Việc công bố Chỉ số Chi phí Nhân công Mỹ và Chỉ số Giá PCE lõi cho thấy áp lực giá nội địa vẫn dai dẳng, khiến thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất sẽ ở mức cao hơn trước đây. Điều này làm tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trên toàn cầu và gia tăng sức hấp dẫn của các giao dịch mang tính chênh lệch lãi suất (carry trade) bằng đồng USD so với đồng Franc Thụy Sĩ với lợi suất thấp.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) vẫn phải đối mặt với lạm phát trong nước ở mức thấp và tăng trưởng ảm đạm. Các phát biểu gần đây cho thấy SNB sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại hối để ngăn đồng franc lên giá, nhằm bảo vệ sức cạnh tranh xuất khẩu của nước này. Với chỉ số giá tiêu dùng của Thụy Sĩ gần với biên mục tiêu, thị trường có thể kỳ vọng SNB sẽ nới lỏng tiền tệ hơn hoặc duy trì lãi suất ở mức tương đối cao trong một thời gian dài, tạo sự phân kỳ với đường lộ trình của Fed.

Trong thời điểm tái cân đối danh mục cuối tháng của các tổ chức, việc bán tiền trú ẩn như đồng franc để tối ưu tỷ lệ danh mục được ghi nhận là một yếu tố ảnh hưởng đến diễn biến ngày hôm nay. Khi các nhà quản lý danh mục điều chỉnh vị thế, dòng tiền tìm kiếm sự an toàn có xu hướng rút khỏi CHF và chuyển sang USD, đặc biệt trong bối cảnh tâm lý thị trường có xu hướng risk-on tại nhiều khu vực. Sự dịch chuyển này làm gia tăng áp lực lên CHF và hỗ trợ cho sự tăng của USD/CHF.

Diễn biến này phản ánh một xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn: sự tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế Mỹ đang củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn. Các nhà đầu tư đang theo dõi rất chặt dữ liệu sắp tới, đặc biệt là bảng lương phi nông nghiệp, để đánh giá thêm về khả năng điều chỉnh chính sách của Fed. Tuy nhiên, đồng Franc vẫn nhạy cảm với biến động lãi suất và rủi ro địa chính trị toàn cầu, khiến diễn biến ngắn hạn vẫn còn biên độ khó lường.

Phân tích kỹ thuật

Về khía cạnh kỹ thuật, USD/CHF đang phản ứng với các ngưỡng kháng cự tâm lý tại khu vực New York, điều này đã kích hoạt chuỗi lệnh mua cắt lỗ (stop-loss buy) và hỗ trợ đà tăng ngắn hạn. Mức hiện tại vẫn chịu tác động bởi biến động của yếu tố rủi ro toàn cầu và thay đổi trong tâm lý thị trường. Các yếu tố cơ bản vẫn đóng vai trò chi phối xu hướng dài hạn hơn.

Theo các chỉ số kỹ thuật: MACD (12,26,9) ở mức -0.002 cho tín hiệu trung lập; RSI ở 49.897 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, trong khi Williams %R ở 69.075 phản ánh trạng thái bán đang chiếm ưu thế nhẹ. Người theo dõi thị trường được khuyến nghị theo dõi sát sao các biến động giá và dữ liệu liên quan sẽ ảnh hưởng tới quỹ đạo ngắn hạn của cặp ngang biên giới này.

• Lạm phát Mỹ cao hơn dự báo và dữ liệu chi phí lao động mạnh hỗ trợ sự phân kỳ lãi suất giữa hai ngân hàng trung ương.
• SNB duy trì lập trường ôn hòa nhưng có thể can thiệp để ngăn đồng CHF tăng giá.
• Di chuyển dòng tiền từ CHF sang USD nhằm tối ưu danh mục và tận dụng chênh lệch lãi suất.
• Dữ liệu bảng lương và PCE sẽ là yếu tố định hình tiếp theo cho xu hướng ngắn hạn.