Sau nâng hạng FTSE Russell: Thị trường chứng khoán Việt bước vào "giai đoạn cạnh tranh mới"

Việt Nam bước vào giai đoạn cạnh tranh mới sau nâng hạng FTSE Russell

Việt Nam vừa chứng kiến một bước tiến lớn khi được FTSE Russell chính thức nâng hạng lên nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp, with hiệu lực từ ngày 21/9/2026. Đây được xem là cột mốc quan trọng giúp thị trường vốn Việt Nam gia tăng vị thế trên bản đồ đầu tư quốc tế và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài.

Theo các chuyên gia, một điểm nổi bật của đợt nâng hạng lần này là kế hoạch giải ngân của các quỹ ETF theo chỉ số FTSE được xác định tương đối rõ ràng. Thay vì dòng tiền ngắn hạn, các quỹ ETF dự kiến phân bổ khoảng 1,523 tỷ USD theo nhiều đợt từ tháng 9/2026 đến tháng 9/2027.

Việc nâng hạng được kỳ vọng mở rộng cơ hội thu hút dòng vốn quốc tế và thúc đẩy quá trình nâng cao chất lượng cùng khả năng tiếp cận của thị trường. Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh ETF chỉ là một phần tác động của sự nâng hạng, còn tác động lớn hơn sẽ đến từ dòng vốn chủ động từ các quỹ đầu tư toàn cầu, vốn thường có quy mô và thời gian đầu tư lớn hơn.

Trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu chịu ảnh hưởng từ lãi suất và diễn biến USD, việc được nâng hạng chưa đồng nghĩa với sự đổ tiền ngay lập tức. Thực tế, nửa đầu năm 2026, nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì xu hướng bán ròng trên thị trường Việt Nam. Để chuyển hóa lợi thế nâng hạng thành dòng vốn dài hạn, Việt Nam cần tiếp tục cải thiện chất lượng thị trường và tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư ngoài nước.

Các yếu tố tích cực được xem là nền tảng cho sức hấp dẫn tương lai gồm: định giá thị trường ở mức hấp dẫn so với mức trung bình nhiều năm, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết, và tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên HOSE còn ở mức thấp, tạo dư địa cho vốn mới khi điều kiện quốc tế thuận lợi hơn. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng khả năng tiếp cận thị trường, tốc độ xử lý giao dịch, công bố thông tin và giao dịch thuận tiện sẽ ngày càng trở thành tiêu chí quan trọng đối với các quỹ đầu tư toàn cầu.

• MSCI là mục tiêu dài hạn cho Việt Nam, với yêu cầu cao hơn về vận hành và tiếp cận nhà đầu tư quốc tế.
• Các nội dung cần tiếp tục cải thiện gồm vận hành Trung tâm đối tác bù trừ (CCP), xử lý giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL), cải thiện cơ chế ngoại hối, và công bố thông tin bằng tiếng Anh.
• Việc đưa CCP vận hành ổn định cần đến năm 2027, tạo cơ sở để Việt Nam được MSCI xem xét đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng và tiến tới nâng hạng chính thức trong dài hạn.

Với mục tiêu dài hạn, sức cạnh tranh của thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ không chỉ đến từ việc được xếp vào nhóm thị trường mới nổi mà còn phụ thuộc vào chất lượng vận hành, minh bạch và khả năng tiếp cận theo các chuẩn mực quốc tế. Đây được xem là nền tảng để thu hút dòng vốn dài hạn và nâng vai trò của thị trường vốn trong huy động nguồn lực cho nền kinh tế.