Định giá cổ phiếu DCM năm 2026 đạt 49 . 800 Đồng Theo VNDirect
NeoAI tóm tắt
Tin VNDirect duy trì định giá mục tiêu cho DCM ở 49.800 đồng cho năm 2026 và báo cáo kết quả quý II/2026 khả quan, đặc biệt nhấn mạnh biên lợi nhuận urê và đà tăng xuất khẩu, tạo tín hiệu tích cực cho cổ phiếu DCM và ngành phân bón.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
DCM
Tích cực
"Kết quả quý II/2026 khả quan cùng với việc VNDirect duy trì mục tiêu giá cho DCM cho thấy động lực tăng giá cổ phiếu, nhất là nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện và sản lượng xuất khẩu urê tăng."
Định giá cổ phiếu DCM năm 2026 theo VNDirect
Theo VNDirect, DCM (CTCP Phân Bón Dầu Khí Cà Mau) ghi nhận kết quả quý II/2026 khả quan, với doanh thu thuần đạt 6.712 tỷ đồng, tăng 11,2% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng đến chủ yếu từ doanh thu urê, bù đắp cho sự sụt giảm ở NPK và hoạt động trading.
Doanh thu urê quý II/2026 tăng 60,2% lên 3.895 tỷ đồng, nhờ xuất khẩu tăng mạnh với 261,8% và sản lượng xuất khẩu tăng 128,3%. Doanh thu urê nội địa giảm 28,3%, phản ánh nhu cầu tiêu thụ trong nước chịu áp lực do giá phân bón và giá nông sản ở mức thấp. Sản lượng tiêu thụ nội địa ước tính giảm khoảng 45,8% trong quý II/2026. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp hợp nhất quý II/2026 được mở rộng lên 29,8%.
Lợi nhuận gộp quý II/2026 tăng 61,3% lên 2.000 tỷ đồng. Cơ cấu lợi nhuận gộp cho thấy urê có biên lợi nhuận gộp lên đến 46,0% và trading ở 6,5%, trong khi NPK giảm xuống 15,9% do chi phí đầu vào tăng lên và giá bán không tăng tương ứng. Nhìn chung, lợi nhuận gộp được đẩy lên khi giá urê và hiệu quả từ hoạt động trading tăng lên.
Doanh thu tài chính thuần quý II/2026 giảm 37,7% xuống 57 tỷ đồng, chủ yếu do thu nhập lãi và lãi tỷ giá giảm. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh, lên 869 tỷ đồng (+95,9%), phần lớn do chi phí vận chuyển và việc trích lập quỹ phát triển khoa học và công nghệ. Lợi nhuận ròng quý II/2026 tăng 35,8% lên 1.067 tỷ đồng, nhờ đà tăng của xuất khẩu urê và mức giá urê cao trong kỳ.
Theo VNDirect, doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2026 của DCM tăng 27,0%, hoàn thành 58,4% dự báo cho năm 2026, trong khi lợi nhuận ròng nửa đầu năm tăng 55,0% và phù hợp với kỳ vọng, hoàn thành 54,1% kế hoạch cho cả năm 2026. Định giá mục tiêu cổ phiếu được đưa ra ở mức 49.800 đồng cho DCM.