Dệt may Thành Công: Lợi nhuận giảm, cổ phiếu lao dốc

Lợi nhuận của Dệt may Thành Công giảm thể hiện áp lực chi phí và biên lợi nhuận co hẹp

CTCP Dệt may Thành Công (TCM) công bố kết quả quý II/2026 với doanh thu thuần đạt 968,1 tỷ đồng, tăng gần 11% so với cùng kỳ và là mức cao nhất trong vòng một năm trở lại đây. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng mạnh gần 18% lên 837,8 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp giảm gần 19% xuống 130,3 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống khoảng 13,5%.

Khấu trừ chi phí, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chỉ đạt 56,6 tỷ đồng, giảm khoảng 45%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 45,8 tỷ đồng, giảm 44% so với cùng kỳ. Nguyên nhân được cho là áp lực chi phí đầu vào và cạnh tranh gay gắt trong ngành dệt may, khiến khả năng tăng giá bán còn hạn chế dù nhu cầu tại một số thị trường xuất khẩu đã có tín hiệu hồi phục.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 1.978 tỷ đồng, tăng khoảng 5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 139,1 tỷ đồng, giảm gần 31%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 111,7 tỷ đồng, giảm khoảng 30%.

Theo đó, công ty cho biết mới hoàn thành khoảng 32% kế hoạch lợi nhuận năm. Để hoàn thành mục tiêu, Công ty có thể phải tăng tốc hoạt động ở nửa cuối năm.

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của TCM đạt 4.270 tỷ đồng, tăng khoảng 2,4% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản cho thấy tiền và các khoản tương đương tiền giảm 15%, còn đầu tư tài chính ngắn hạn tăng gần 16% lên 440,3 tỷ đồng; các khoản phải thu ngắn hạn tăng gần 16% lên 583,8 tỷ đồng, trong khi tồn kho tăng ~6% lên hơn 1.046 tỷ đồng.

Ở phía tài sản dài hạn, giá trị còn lại của tài sản cố định giảm nhẹ xuống khoảng 984 tỷ đồng, trong khi chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng mạnh hơn 43%, lên gần 91 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp tiếp tục đầu tư mở rộng quy mô. Nợ phải trả tại cuối quý II/2026 đạt 1.854 tỷ đồng, tăng khoảng 7,5% so với đầu năm; nợ ngắn hạn tăng hơn 10% lên 1.664 tỷ đồng, chủ yếu do phải trả người bán ngắn hạn tăng trên 31%, lên 529,7 tỷ đồng.

Khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm khoảng 8% xuống 814,4 tỷ đồng, trong khi vay và nợ thuê tài chính dài hạn giảm trên 12%, xuống còn 145,6 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay tài chính của doanh nghiệp do đó ở mức khoảng 960 tỷ đồng, thấp hơn đầu năm.

Trên thị trường niêm yết, cổ phiếu TCM hiện dao động ở vùng 16.700–17.300 đồng/cp, thấp hơn gần 50% so với đỉnh 52 tuần là 33.400 đồng/cp. Từ giữa tháng 1/2026, cổ phiếu đã mất trên 30% giá trị và rơi về mức thấp nhất kể từ tháng 11/2020.

Song song với kết quả kinh doanh, cổ phiếu TCM còn thu hút sự chú ý khi ghi nhận giao dịch bán giải chấp cổ phiếu do một lãnh đạo thực hiện. Theo công bố, Chứng khoán FPT (FPTS) đã bán giải chấp 128.400 cổ phiếu TCM thuộc sở hữu của ông Nguyễn Văn Nghĩa, Thành viên HĐQT, vào ngày 24/7, khi cổ phiếu giao dịch quanh vùng 17.300 đồng/cp và giá trị bán ước tính khoảng 2,2 tỷ đồng.

Đáng chú ý, ông Nghĩa trước đó cũng đăng ký bán tới 5 triệu cổ phiếu TCM nhằm giảm tỷ lệ sở hữu. Việc phát sinh thêm giao dịch bán giải chấp trong giai đoạn này càng thu hút sự quan tâm của giới đầu tư, nhất là khi thị giá cổ phiếu liên tục suy giảm.

Châu Anh