Cổ phiếu PNJ nằm sàn sau khi báo lỗ kỷ lục

PNJ chịu áp lực bán sau báo lỗ kỷ lục quý II/2026

Trong phiên giao dịch sáng 31.7, PNJ (Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận) chịu áp lực bán mạnh và thị giá rơi xuống 30.250 đồng/cổ phiếu. Nhịp hồi ngắn trước đó đã kết thúc khi lực cầu suy yếu sau bốn phiên giảm sàn liên tiếp. Tính từ đầu tháng 7, cổ phiếu PNJ đã mất hơn một nửa thị giá so với mức 63.000 đồng, kéo vốn hóa thị trường quanh 15.500 tỷ đồng. Đà giảm làm nổi bật tâm lý rủi ro và những thách thức dòng tiền đối với doanh nghiệp này.

Diễn biến tiêu cực xuất phát sau báo cáo tài chính quý II/2026 với lỗ ròng hợp nhất gần 283 tỷ đồng. Dù doanh thu thuần quý II vẫn tăng 12% lên gần 8.484 tỷ đồng, PNJ ghi nhận lỗ do chi phí tăng mạnh. Nguyên nhân chính là chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 5,2 lần lên khoảng 1.063 tỷ đồng, trong đó hơn 865 tỷ đồng đến từ việc trích lập dự phòng liên quan đến mua lại sản phẩm. Các tiêu chí trích lập được xác định dựa trên giá trị kim cương mua lại, giá thu hồi ước tính và tỷ lệ điều chỉnh theo từng nhóm kích thước.

Từ đầu tháng 7/2026, PNJ ghi nhận nhu cầu bán lại trang sức kim cương tăng mạnh. Đến 27.7, công ty cho biết đã mua lại hơn 7.000 tỷ đồng giá trị kim cương, vàng và trang sức. Sau đợt tăng nóng, thị giá PNJ xuống mức thấp nhất trong gần 6 năm, xuyên thủng đáy 30.750 đồng vừa thiết lập ngày 24.7 và giảm mạnh so với mốc 63.000 đồng trước đó. Vốn hóa thị trường vì thế bị kéo xuống quanh 15.500 tỷ đồng.

Trong báo cáo tài chính quý II/2026, PNJ cho biết lợi nhuận sau thuế hợp nhất âm gần 283 tỷ đồng, mức lỗ lớn nhất kể từ quý III/2008. Nguyên nhân lỗ không phải do hoạt động kinh doanh suy giảm mà do chi phí vận hành và dự phòng gia tăng, đặc biệt từ các khoản mua lại kim cương. Thời điểm từ tháng 4–6/2026 cho thấy doanh thu vẫn tăng, đạt gần 8.484 tỷ đồng, nhưng biên lợi nhuận chịu áp lực từ chi phí và dự phòng.

• PNJ có tổng tài sản gần 21.018 tỷ đồng, tăng 854 tỷ đồng so với đầu năm.
• Tiền và tương đương đạt 609 tỷ đồng, tăng gần 17%.
• Hàng tồn kho ở mức 15.560 tỷ đồng và dự phòng giảm giá hàng hóa 410 tỷ đồng.
• Nợ phải trả khoảng 7.105 tỷ đồng, nợ vay tài chính 3.989 tỷ đồng chủ yếu là ngắn hạn.
• Tổng mua lại từ đầu tháng 7/2026 lên tới 7.000 tỷ đồng, kèm rủi ro từ vụ khởi tố liên quan đến P-Lab – công ty con bị điều tra về buôn lậu kim cương.