Chứng khoán tháng 7: Nhịp hồi kỹ thuật chưa đủ để xác lập vùng đáy

Những diễn biến chính tháng 7 và phiên 31/7

Thị trường chứng khoán Việt Nam có nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 7. Trong phiên 31/7, VN-Index mở cửa tương đối tích cực trước khi chịu áp lực rơi và đóng cửa ở 1.735.78 điểm.

Nhiều cổ phiếu trụ cột như VIC kéo thị trường giảm sâu, trong khi VCB đóng góp tích cực. Lực bán về cuối phiên ATC diễn ra mạnh với khối lượng lớn tại nhóm bluechip, khiến VN-Index có lúc để mất trên 30 điểm.

Kết thúc tuần, VN-Index tăng 49,67 điểm (+2,95%), và đây là phiên giao dịch cuối cùng của tháng 7/2026. Trong tháng 7, VN-Index giảm hơn 124 điểm từ mức 1.860 điểm.

Thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì ở mức cao, với giao dịch trên HoSE đạt 18.880 tỉ đồng trong phiên 31/7. Động thái quay đầu của khối ngoại cũng ảnh hưởng đến tâm lý, khi nước ngoài bán ròng 312 tỉ đồng trên sàn HoSE.

VIC là yếu tố tiêu cực nhất với đóng góp âm 9,4 điểm cho VN-Index, trong khi VCB là nguồn lực tích cực với đóng góp +5,2 điểm.

TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc Khối phân tích đầu tư tài chính của quỹ DG Capital cho rằng nhịp hồi vừa qua mang tính kỹ thuật, được hỗ trợ bởi thông tin tích cực nhiều hơn là phản ánh một đáy vững chắc.

Trong bối cảnh này, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp đăng ký mua cổ phiếu sau đợt điều chỉnh sâu, góp phần cải thiện tâm lý người đầu tư và duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết.

Những yếu tố trên cho thấy nhịp hồi có vẻ ngắn hạn và chưa xác nhận vùng đáy. Để xác nhận đáy, cần sự trở lại của thanh khoản và các tín hiệu vĩ mô ổn định.

Trong phần nhận định chung, DG Capital nhấn mạnh rằng thanh khoản là điều kiện then chốt để xác nhận đáy, đồng thời lưu ý theo dõi xu hướng lạm phát và các tín hiệu vĩ mô khác để củng cố niềm tin thị trường.

Điểm nổi bật và yếu tố theo dõi ngắn hạn

• Thanh khoản cần giữ ở mức cao để xác nhận vùng đáy và sự luân chuyển vốn giữa các nhóm cổ phiếu.
• Thông tin tích cực từ các chủ tителям doanh nghiệp đăng ký mua cổ phiếu được xem là yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường.
• Các yếu tố vĩ mô và lạm phát tiếp tục được theo dõi để đánh giá triển vọng định giá và mức độ rủi ro ngắn hạn.