Cuộc đua tăng vốn và chia cổ tức tại hệ thống ngân hàng Việt Nam

Trước thềm đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, hệ thống ngân hàng Việt Nam đang diễn ra một cuộc đua tăng vốn điều lệ nhằm củng cố hệ số an toàn vốn và mở rộng quy mô. Các ngân hàng lớn đã công bố các kế hoạch tăng vốn, đồng thời duy trì chính sách cổ tức để thu hút nhà đầu tư.

Trong bối cảnh cạnh tranh vốn và yêu cầu quản trị rủi ro ngày càng cao, nhiều ngân hàng đang cân nhắc các đợt phát hành cổ phiếu và chương trình ESOP nhằm tăng nguồn vốn tự có. Những biện pháp này được xem là động lực cho sự tăng trưởng dài hạn và cải thiện khả năng tiếp cận vốn của các tổ chức tín dụng.

Đáng chú ý, SeABank dự kiến nâng vốn điều lệ lên 34.688 tỷ đồng, tương đương mức tăng gần 22%. Ngân hàng này lên kế hoạch phát hành hơn 583 triệu cổ phiếu để trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận chưa phân phối, đồng thời triển khai chương trình ESOP trong giai đoạn 2026-2027.

Nam A Bank đang tiến hành tăng vốn thêm hơn 5.431 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu thưởng, ESOP và chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp trong quý II và quý III năm nay, đưa vốn điều lệ dự kiến lên 22.588 tỷ đồng.
SHB đã thông qua phát hành 750 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và dự kiến chào bán 200 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp để nâng vốn điều lệ lên mức 53.400 tỷ đồng.
VIB duy trì chính sách cổ tức ở mức cao, với tổng tỷ lệ cổ tức gần 19% (tiền mặt và cổ phiếu thưởng) nhằm cân bằng lợi ích ngắn hạn và định hướng tăng trưởng dài hạn.
HDBank tiếp tục khẳng định vị thế với mức cổ tức không dưới 25% trong nhiều năm và kế hoạch giữ ổn định cổ tức cho năm 2026, phản ánh lợi nhuận kỷ lục 21.300 tỷ đồng của năm 2025.

Trong khi tăng vốn và cổ tức đang trở thành “thỏi nam châm” thu hút nhà đầu tư, thị trường vẫn đối mặt với thách thức từ việc điều chỉnh lãi suất huy động và áp lực lạm phát chi phí vốn. Các ngân hàng có lợi thế về CASA cao và hiệu quả vận hành tốt có thể duy trì biên lợi nhuận ổn định trong khi đối mặt với nguy cơ pha loãng cổ phiếu do tăng cung từ phát hành cổ phiếu.

Từ góc nhìn đầu tư, nhóm ngân hàng có chất lượng tài sản tốt và quản trị rủi ro vững chắc được xem là nền tảng cho sự ổn định của hệ thống tài chính và thị trường chứng khoán năm 2026. Dù bị pha loãng ngắn hạn do tăng vốn, sự hấp dẫn từ cổ tức và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận vượt mặt mặt bằng ngành vẫn là yếu tố thu hút của cổ phiếu ngân hàng đối với nhà đầu tư dài hạn.