PV Gas dự báo lợi nhuận quý I/2026 vượt 3.050 tỷ đồng

Theo SSI Research, PV Gas (mã GAS) được dự báo sẽ ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 lên 3.050 tỷ đồng, tăng khoảng 11% so với cùng kỳ. Lĩnh vực khí khô được cho là động lực chính, khi giá dầu FO và nhu cầu điện tăng khiến biên lợi nhuận gộp có triển vọng cải thiện trong ngắn hạn. PV Gas, công ty con của PVN, đóng vai trò là nhà phân phối khí cho các nhà máy điện, phân đạm và hộ công nghiệp.

Trong bức tranh cả năm 2025-2026, PV Gas đặt mục tiêu tổng doanh thu của công ty mẹ vượt hơn 125.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 8.800 tỷ đồng, lần lượt giảm 7,1% và 24% so với kết quả năm 2025. Cổ tức dự kiến 20%/VĐL là nội dung được đề cập trong kế hoạch cổ đông. Năm 2025, PV Gas đạt doanh thu kỷ lục 135.196 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 11.572 tỷ đồng. Tổng tài sản của PV Gas tính đến cuối năm 2025 đạt 93.568 tỷ đồng.

Về sản lượng và hoạt động tiêu thụ năm 2026, PV Gas dự kiến đạt 7.435 triệu Sm3 khí khai thác trong nước và LNG nhập khẩu, với 900 triệu Sm3 LNG được nhập khẩu. Hoạt động tiêu thụ dự kiến gồm 7.117 triệu Sm3 khí khô và LNG tái hóa, 3,62 triệu tấn LPG và 255 nghìn tấn LNG xe bồn cùng các dịch vụ khác. Đáng chú ý, dự án mở rộng kho chứa LNG Thị Vải lên 3 triệu tấn mỗi năm được đặt làm trọng tâm, với thiết kế và ước tính chi phí dự toán dự kiến hoàn thành trong quý 1/2026.

SSI cho rằng, để đảm bảo tăng trưởng dài hạn, PV Gas tiếp tục đẩy mạnh các dự án hạ tầng năng lượng chiến lược như các kho LNG ở Sơn Mỹ, Bắc Trung bộ tại Vũng Áng và kho LNG Bắc bộ, nhằm bù đắp nguồn khí nội địa suy giảm và đáp ứng nhu cầu điện cho các nhà máy. Trong kịch bản cơ sở, xung đột Trung Đông được cho là có thể hạ nhiệt trong quý II/2026, giúp giá dầu, dầu lọc và LNG dần trở về mức bình thường vào cuối năm, từ đó cải thiện biên lợi nhuận gộp của GAS. Tuy nhiên, nếu căng thẳng tiếp diễn, lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng do nguồn cung và giá nhiên liệu ở mức cao. Trên thị trường, GAS đã tăng mạnh trong quý đầu năm và điều chỉnh về mức 80.800 đồng/cp cuối tháng 3, cho thấy sự phân hóa và rủi ro ngắn hạn nhưng tiềm năng tăng trưởng vẫn được SSI đánh giá tích cực cho 2026.