Đánh giá cổ phiếu HDB, HHV và VCB ngày 31/3

HDB (HDBank) nhận khuyến nghị khá quan ngại và có giá mục tiêu 30.000 đồng/cp. Phiên 30/3, cổphiếu HDB đóng cửa ở mức 25.200 đồng/cp, giảm 0,4%, thanh khoản trên 14,5 triệu đơn vị và giá trị giao dịch khoảng 361,5 tỷ đồng.

Định giá của SHS dựa trên hai phương pháp P/B và thu nhập thặng dư, với mức P/B trung bình ngành và của HDB trong giai đoạn 2014–2026 ở khoảng 1,6x, cho thấy mục tiêu 30.000 đồng/cp và tiềm năng tăng khoảng 19% so với giá đóng cửa 30/3. Các luận điểm đầu tư cho HDB tập trung vào quy mô tín dụng mở rộng, chất lượng tài sản được duy trì ở mức cao (CAR 16,7%, LDR 67%), ROE dẫn đầu ngành và khả năng huy động vốn tốt. Năm 2025, ngân hàng đẩy mạnh tái cơ cấu và xử lý nợ xấu nhằm cải thiện chất lượng tài sản khi nền kinh tế hồi phục.

Trong 2026, kết quả kinh doanh được kỳ vọng tăng nhờ tăng trưởng tín dụng, bù đắp cho xu hướng thu hẹp NIM, và HDB dự kiến duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức trung bình thấp nhằm hỗ trợ ROE. Cũng có diễn biến tích cực khác như kế hoạch IPO của HDSaison và HDBS trong năm 2026, cùng với triển vọng tìm kiếm nhà đầu tư nước ngoài khi giới hạn sở hữu được cân nhắc tăng lên đến 49%. Ngày 24/3, HDBank công bố nâng tỷ lệ sở hữu tại HD SAISON từ 50% lên 75%, qua đó tăng cường vai trò trong hệ sinh thái tài chính và ngân hàng của tập đoàn.

HHV (Xây dựng Hoàng Huy – Vie clinker) được đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 13.300 đồng/cp. Phiên 30/3, HHV giảm 0,8% xuống 12.100 đồng/cp, thanh khoản 5,3 triệu cổ phiếu (64,5 tỷ đồng).

VCBS cho rằng trên đồ thị ngày, HHV đã cho tín hiệu kiểm tra thành công vùng hỗ trợ tại MA20 và Kijun, đồng thời MACD và RSI hướng lên, cho thấy dòng tiền có thể quay lại. VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân ở mức giá 12.000–12.200 đồng/cp. Gần đây, HHV đã ký kết hợp đồng xây dựng trị giá hơn 1.086 tỷ đồng với BOT Cao tốc Sài Gòn – Mỹ Thuận, dự kiến hoàn thành trong năm 2028, cùng hai gói thầu khác liên quan đến quản lý, bảo trì và vận hành.

Với VCB (Vietcombank) cổ phiếu được khuyến nghị mua với mục tiêu giá 66.500 đồng/cp. Kết phiên 30/3, VCB ở mức 58.000 đồng/cp, thanh khoản 5,5 triệu đơn vị. VCBS cho rằng ngưỡng hỗ trợ ở 57.000 đồng/cp và kháng cự ở 66.500 đồng/cp có thể mở ra cơ hội hồi phục khi lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng 5–10% và tín dụng tăng 13–20%, biên lãi ròng được kỳ vọng cải thiện. Cùng với đó, Shinhan dự báo dòng vốn ngoại có thể cải thiện khi Việt Nam tiến gần nâng hạng lên thị trường mới nổi, giúp định giá của VCB quay về mức P/B trung bình. Cơ cấu cho vay tập trung vào doanh nghiệp lớn và người dùng cá nhân sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến chất lượng tài sản ở mức tốt nhất hệ thống.”