Dự báo lợi nhuận của 13 ngân hàng quý I/2026 theo MB Securities

Chứng khoán MB (MBS) vừa công bố báo cáo về ngành ngân hàng dự báo lợi nhuận sau thuế quý I/2026 của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi sẽ tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm 2025. Nhóm ngân hàng được dự báo ghi nhận mức tăng hai chữ số gồm VPBank, HDBank, VIB, BIDV và Vietcombank. Sacombank được nêu là trường hợp hiếm hoi có thể gặp suy giảm lợi nhuận so với quý I/2025. Dự báo này dựa trên giả định tín dụng quý I/2026 tăng và biên lãi thuần (NIM) duy trì ở mức ổn định.

Trong báo cáo, MBS cho biết tăng trưởng tín dụng quý I/2026 được kiểm soát chặt, không vượt quá 25% so với cùng kỳ năm nay. Dưới bối cảnh này, dư nợ toàn ngành được dự báo tăng khoảng 3% so với đầu năm, thấp hơn mức 3,9% của năm trước. NIM được dự báo đi ngang, giúp thu nhập lãi thuần quý I/2026 tăng khoảng 14%, trong khi chi phí dự phòng tiếp tục gia tăng.

Danh sách các ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận cao nhất trong quý I/2026 theo MBS bao gồm:

VPBank: Lợi nhuận sau thuế quý I/2026 ước đạt 6.388 tỷ đồng, tăng 62,3% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng quý I khoảng 7,5%, trong khi NIM cả năm được cho là thấp hơn năm trước; thu nhập lãi thuần quý I dự kiến tăng khoảng 34%, chi phí trích lập dự phòng khoảng 7.300 tỷ đồng (+10%).
HDBank: LNTT quý I/2026 dự báo đạt 5.599 tỷ đồng, tăng 28,5%; tín dụng cả năm quanh 30%, NIM dự báo tăng khoảng 30 điểm cơ bản; chi phí dự phòng dự báo tăng gấp đôi.
VIB: LNTT quý I/2026 khoảng 2.461 tỷ đồng, tăng 27,1%; tín dụng cả năm 2026 tăng 15-16%, trong đó tín dụng doanh nghiệp đóng vai trò dẫn dắt, mảng bán lẻ được kiểm soát chặt hơn. NIM được kỳ vọng duy trì quanh 3,1% nhờ các khoản vay mua nhà hết thời gian ưu đãi và mặt bằng lãi suất cho vay cá nhân cải thiện. Chi phí vốn được hỗ trợ bởi nguồn vốn từ thị trường liên ngân hàng và các khoản vay offshore, giúp ngân hàng giảm chi phí huy động. Chất lượng tài sản cải thiện cũng giúp chi phí dự phòng giảm khoảng 56,2% so với cùng kỳ.
BIDV: LNTT quý I/2026 khoảng 7.574 tỷ đồng, tăng 27,2%; tăng trưởng tín dụng quý I ước đạt khoảng 1,8%, thấp hơn cùng kỳ do hạn mức tín dụng bị kiểm soát. NIM được kỳ vọng cải thiện nhờ lãi suất cho vay tăng trong khi chi phí vốn duy trì ở mức thấp. Thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng khoảng 9%, trong khi chi phí dự phòng khoảng 5,7 nghìn tỷ đồng.
Vietcombank: LNTT quý I/2026 khoảng 10.007 tỷ đồng, tăng 15%; tăng trưởng tín dụng quý I đạt khoảng 1,6%, chủ yếu đến từ cho vay doanh nghiệp. NIM được dự báo cải thiện nhờ mặt bằng lãi suất cho vay tăng trở lại và lợi thế chi phí vốn thấp. Thu nhập lãi thuần tăng khoảng 18-20%, trong khi chi phí dự phòng ước 886 tỷ đồng, tăng hơn 14%.
ACB: LNTT quý I/2026 khoảng 4.324 tỷ đồng, tăng 17,6%; tín dụng quý I dự kiến tăng trên 3%, NIM ở quanh 3%, chi phí dự phòng tăng khoảng 50% so với nền thấp năm trước.
Techcombank: LNTT quý I/2026 khoảng 6.794 tỷ đồng, tăng 13%; tăng trưởng tín dụng khoảng 3,3%, NIM duy trì quanh 3,8%, thu nhập ngoài lãi được hỗ trợ bởi phí và kinh doanh trái phiếu.
Sacombank: Ngân hàng hiếm hoi được dự báo ghi nhận lợi nhuận suy giảm trong quý I/2026, ước đạt 1.995 tỷ đồng, giảm 31,1%; nguyên nhân chủ yếu do NIM suy giảm và chi phí dự phòng tăng do nền thấp của năm trước.

Đáng chú ý, Sacombank được nêu là trường hợp hiếm hoi đối mặt với sụt giảm lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước, trong khi các ngân hàng lớn khác được dự báo tăng trưởng ấn tượng. Các yếu tố được MBS đánh giá gồm sự phục hồi của tín dụng ở nhóm ngân hàng tư nhân và áp lực chi phí dự phòng gia tăng ở tất cả các ngân hàng, nhất là với nhóm có chất lượng tài sản chưa cải thiện tại năm 2025.