Danh mục tự doanh bào mòn lợi nhuận công ty chứng khoán
NeoAI tóm tắt
Bài báo phân tích về việc danh mục tự doanh của các công ty chứng khoán bị lỗ lớn trong quý III/2026, khiến nhiều công ty báo lỗ hoặc lợi nhuận sụt giảm nghiêm trọng. APG bất ngờ lỗ gần 108 tỷ đồng, VDSC lỗ trước thuế hơn 105 tỷ đồng, EVS lỗ 52 tỷ đồng, VIX lợi nhuận giảm 94%, BVSC lợi nhuận giảm 79%. Nguyên nhân chính do các khoản đầu tư cổ phiếu giảm giá, đặc biệt là cổ phiếu KOS trong danh mục của APG. Điều này tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu của các công ty chứng khoán và có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung của thị trường.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
APG
Tiêu cực
"APG báo lỗ gần 108 tỷ đồng do khoản đầu tư cổ phiếu KOS giảm giá mạnh, ghi nhận lỗ đánh giá lại tài sản tài chính FVTPL, làm lợi nhuận quý và lũy kế 9 tháng chuyển sang âm, gây áp lực giảm giá cổ phiếu."
EVS
Tiêu cực
"EVS chỉ đạt doanh thu hoạt động rất thấp, lỗ từ tài sản tài chính FVTPL 37 tỷ đồng, đẩy công ty vào lỗ trước thuế hơn 52 tỷ đồng, gây áp lực giảm giá."
VIX
Tiêu cực
"VIX lợi nhuận quý giảm 94% so với cùng kỳ do hoạt động FVTPL âm 88 tỷ đồng, từng có lãi lớn, tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu."
BVS
Tiêu cực
"BVSC lỗ gộp 24 tỷ đồng từ tự doanh, lợi nhuận sau thuế giảm 79% xuống 16,6 tỷ đồng, lũy kế 9 tháng giảm 58%, gây áp lực lên giá cổ phiếu."
Áp lực từ danh mục tự doanh
Quý III/2026 chứng kiến nhiều công ty chứng khoán báo lỗ hoặc lợi nhuận sụt giảm nghiêm trọng do danh mục tự doanh mất giá. Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh, các khoản đầu tư cổ phiếu từng được kỳ vọng tạo ra lợi nhuận lại trở thành gánh nặng lớn.
Điển hình là Công ty cổ phần Chứng khoán APG khi bất ngờ báo lỗ gần 108 tỷ đồng trong quý III, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn lãi 19 tỷ đồng. Nguyên nhân chính đến từ khoản lỗ đánh giá lại các tài sản tài chính FVTPL, chủ yếu là cổ phiếu KOS của Kosy. Danh mục cổ phiếu niêm yết của APG có giá gốc gần 230 tỷ đồng, nhưng giá trị thị trường chỉ còn hơn 100 tỷ đồng, giảm tới 56%.
Cổ phiếu KOS lao dốc từ vùng giá 37.000 đồng xuống còn 4.380 đồng, tương đương mức giảm 88%. Lỗ chưa thực hiện của APG trong quý lên tới 115,3 tỷ đồng, khiến lũy kế 9 tháng chuyển sang lỗ hơn 105 tỷ đồng.
VDSC và EVS cùng đảo chiều
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng lỗ trước thuế hơn 105 tỷ đồng trong quý III/2026, trái ngược với mức lãi 310 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Danh mục FVTPL của công ty có giá gốc khoảng 979 tỷ đồng, nhưng giá trị đánh giá lại chỉ còn 759 tỷ đồng, ghi nhận chênh lệch âm gần 220 tỷ đồng.
Trong đó, khoản đầu tư vào cổ phiếu KBC của Kinh Bắc tạm lỗ 73 tỷ đồng, HSG của Hoa Sen lỗ 39 tỷ đồng, MWG lỗ 8 tỷ đồng. Các khoản đầu tư AFS như KDH, CMG, EIB cũng ghi nhận mức giảm lớn, khiến tổng giá trị cổ phiếu của VDSC thấp hơn giá gốc khoảng 442 tỷ đồng.
Chứng khoán Everest (EVS) chỉ đạt doanh thu hoạt động chưa đến 7 tỷ đồng, giảm 92% so với cùng kỳ. Lỗ từ các tài sản tài chính FVTPL lên tới 37 tỷ đồng, đẩy công ty vào khoản lỗ trước thuế hơn 52 tỷ đồng.
VIX và BVSC suy giảm mạnh
Chứng khoán VIX ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III chỉ còn 192 tỷ đồng, giảm 94% so với mức 3.048 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Hoạt động FVTPL sau bù trừ âm 88 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương 2.762 tỷ đồng.
Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) lỗ gộp 24 tỷ đồng từ tự doanh, khiến lợi nhuận sau thuế quý giảm 79% xuống 16,6 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, BVSC chỉ còn lãi 80 tỷ đồng, giảm 58%.
Sự sụt giảm của tự doanh không chỉ ảnh hưởng đến các công ty nhỏ mà còn tác động tiêu cực đến nhóm chứng khoán nói chung. Theo thống kê sơ bộ của FiinGroup, lợi nhuận ngành chứng khoán trong quý III/2026 giảm tới 50% so với cùng kỳ, trở thành yếu tố kéo giảm tăng trưởng của nhóm tài chính.