Điện Mặt trời Trung Nam Thuận Nam lỗ hơn 27 tỷ đồng, gánh hơn 9.700 tỷ đồng nợ phải trả

Tình hình tài chính của Điện Mặt trời Trung Nam Thuận Nam

Trong nửa đầu năm 2026, Công ty TNHH Điện Mặt trời Trung Nam Thuận Nam (TNSC) ghi nhận khoản lỗ sau thuế hơn 27 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả tăng lên hơn 9.772 tỷ đồng, gấp hơn 21 lần vốn chủ sở hữu. Doanh nghiệp hiện còn hơn 4.179 tỷ đồng trái phiếu lưu hành và từng chậm thanh toán gần 16 tỷ đồng do tiền điện chậm về.

Vốn chủ sở hữu tại ngày 30/6/2026 chỉ còn 461,71 tỷ đồng, giảm khoảng 72,7% so với mức 1.688,50 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính đến từ khoản lỗ lũy kế tăng lên gần 1.949,70 tỷ đồng, trong khi vốn đầu tư của chủ sở hữu vẫn duy trì ở mức 2.411,41 tỷ đồng.

Cơ cấu nợ và khả năng thanh toán

Tổng nợ phải trả tăng hơn 771,50 tỷ đồng so với cuối tháng 6/2025, lên 9.772,36 tỷ đồng, kéo hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu từ 5,33 lần lên 21,21 lần. Dư nợ vay ngân hàng giảm hơn 133 tỷ đồng xuống 1.588,49 tỷ đồng, dư nợ trái phiếu giảm khoảng 193 tỷ đồng xuống 4.179,30 tỷ đồng, nhưng các khoản nợ phải trả khác lại tăng gần 1.118,7 tỷ đồng lên 4.024,94 tỷ đồng.

Khả năng thanh toán ngắn hạn chịu sức ép khi hệ số thanh toán ngắn hạn giảm từ 0,78 lần xuống 0,39 lần, hệ số thanh toán nhanh tăng nhẹ từ 0,18 lần lên 0,38 lần, còn hệ số thanh toán lãi vay giảm từ 1,37 lần xuống 0,94 lần. Tổng dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu cũng tăng mạnh từ 2,61 lần lên 9,1 lần.

Kết quả kinh doanh và bối cảnh dự án

Về hoạt động kinh doanh, 6 tháng đầu năm 2026, TNSC lỗ trước thuế 19,73 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 142,15 tỷ đồng. Lỗ sau thuế đạt 27,63 tỷ đồng, so với mức lãi 126,46 tỷ đồng của nửa đầu năm 2025. Hệ số lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản chuyển từ 1% xuống âm 0,3%, còn hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu từ 7% xuống âm 6%.

TNSC là thành viên của Trungnam Group, thành lập năm 2018 với tên gọi ban đầu là CTCP Điện Mặt trời Phước Minh, trụ sở tại Ninh Thuận. Doanh nghiệp vận hành dự án Điện Mặt trời Trung Nam Thuận Nam công suất 450 MW, tổng vốn đầu tư gần 10.800 tỷ đồng. Công ty hiện có 10 lô trái phiếu lưu hành với tổng dư nợ 4.179,30 tỷ đồng, lãi suất từ 10,1% đến 10,5%/năm, đáo hạn vào ngày 29/5/2029.