Giá dầu, giá thép và tương quan cổ phiếu theo ngành
NeoAI tóm tắt
Bài viết phân tích diễn biến giá dầu, giá thép và tương quan với cổ phiếu ngành dầu khí, thép tại Việt Nam. Giá dầu quý II biến động do căng thẳng Trung Đông nhưng được dự báo giảm dần, tác động tiêu cực đến nhóm hạ nguồn như PLX, BSR. Ngược lại, giá thép Việt Nam được kỳ vọng phục hồi nhờ đầu tư công, HRC được bảo hộ, mang lại triển vọng tích cực cho HPG, HSG.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
PVD
Tiêu cực
"Giá dầu giảm do căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt, ảnh hưởng đến hoạt động khoan và dịch vụ dầu khí, gây áp lực lên doanh thu."
BSR
Tiêu cực
"Biên lọc dầu có thể thu hẹp khi giá dầu giảm và nguồn cung tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận."
PLX
Tiêu cực
"Giá dầu giảm có thể làm giảm giá bán xăng dầu, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp phân phối."
GAS
Tiêu cực
"Giá dầu giảm kéo theo giá khí, ảnh hưởng đến doanh thu từ kinh doanh khí."
PVC
Tiêu cực
"Giá dầu giảm làm giảm đầu tư thượng nguồn, ảnh hưởng đến hoạt động xây lắp dầu khí."
Giá dầu và nhóm cổ phiếu dầu khí
Trong quý II/2026, giá dầu biến động mạnh do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và lo ngại gián đoạn nguồn cung. Giá dầu tăng vọt trong tháng 6 khi eo biển Hormuz bị đe dọa, nhưng nhanh chóng điều chỉnh khi căng thẳng hạ nhiệt và OPEC+ tăng sản lượng.
Theo Chứng khoán VCBS, giá dầu quý III dự kiến dao động trong biên độ hẹp hơn, xu hướng giảm dần do phần bù rủi ro địa chính trị thu hẹp. Tuy nhiên, bất kỳ diễn biến mới tại Trung Đông có thể khiến giá biến động mạnh.
Đến cuối tháng 8, giá dầu Brent ở mức 89,31 USD/thùng, giảm hơn 5% trong tuần, trong khi WTI ở 83,40 USD/thùng. IEA dự báo nguồn cung toàn cầu năm 2027 tăng 8,3 triệu thùng/ngày trong khi nhu cầu chỉ tăng 2,4 triệu thùng/ngày, tạo áp lực giảm giá trung hạn.
Tác động đến doanh nghiệp dầu khí
Giá dầu thế giới tác động trực tiếp đến các doanh nghiệp hạ nguồn như PLX và BSR. BSR đạt lợi nhuận sau thuế 15.933 tỷ đồng trong quý II, tăng gần 1.200% nhờ biên lọc dầu cao. PLX có triển vọng ổn định nhờ thị phần nội địa và lợi thế hệ thống phân phối.
Luật Dầu khí sửa đổi không tác động trực tiếp đến hai doanh nghiệp này, mà chủ yếu có lợi cho nhóm thượng nguồn. Do đó, diễn biến giá dầu vẫn là yếu tố quan trọng với hoạt động của PLX và BSR trong quý III.
Giá thép và nhóm cổ phiếu thép
Giá thép Trung Quốc tăng đầu quý II sau đó giảm xuống 3.049 CNY/tấn vào cuối quý, trong khi giá thép Việt Nam đạt 15.120 đồng/kg. Nhu cầu thép dự báo tăng nhẹ, nhưng thị trường bất động sản Trung Quốc suy thoái kéo dài khiến giá khó tăng mạnh.
Chuyên gia VCBS kỳ vọng giá thép Việt Nam phục hồi nhờ đầu tư công và nhu cầu xây dựng trong nước. Tiêu thụ thép nửa đầu năm là điểm sáng, đặc biệt là HRC ảnh hưởng đến HPG nhờ các biện pháp phòng vệ thương mại.
HPG có mức tương quan cùng pha cao nhất ngành (10% trong quý II), với sản lượng HRC kỷ lục và lợi nhuận sau thuế 15.480 tỷ đồng, tăng 103%. HSG hoàn thành 114% kế hoạch lợi nhuận niên độ, trong khi NKG có mức tương quan thấp hơn (2%).
Triển vọng ngành thép gắn liền với chu kỳ tăng giá mới và mở rộng biên lợi nhuận. HPG tiếp tục được hưởng lợi từ Dung Quất 2 và tiêu thụ nội địa, HSG giữ vững vị thế nhờ thương hiệu và hệ thống phân phối rộng khắp.