CII huy động 6.720 tỷ đồng qua lô trái phiếu kỳ hạn 25 năm, lãi 0% trong 12 kỳ đầu
NeoAI tóm tắt
CII công bố kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá gần 6.720 tỷ đồng, kỳ hạn 25 năm, lãi suất 0% trong 12 kỳ đầu và 14,5% từ kỳ thứ 13. Đợt phát hành nhằm huy động vốn dài hạn cho các dự án hạ tầng, nhưng đồng thời làm tăng đòn bẩy tài chính và tiềm ẩn pha loãng cổ phiếu, tạo áp lực lên giá cổ phiếu CII.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
CII
Tiêu cực
"Phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 6.720 tỷ đồng làm tăng nợ vay và có thể pha loãng cổ phiếu khi chuyển đổi, gây áp lực giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn."
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (CII) chào bán trái phiếu chuyển đổi trị giá gần 6.720 tỷ đồng
CII vừa công bố phương án chào bán trái phiếu ra công chúng với mã CII426001, có kỳ hạn lên tới 25 năm, đáo hạn vào năm 2051. Lô trái phiếu này được phát hành không có tài sản bảo đảm, thể hiện cam kết dựa trên năng lực tài chính của doanh nghiệp.
Theo phương án, CII chào bán gần 67,2 triệu trái phiếu với mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, tỷ lệ thực hiện quyền 10:1. Nếu phân phối thành công toàn bộ, công ty sẽ thu về khoảng 6.720 tỷ đồng để đầu tư vào các chương trình, dự án của mình.
Cơ chế lãi suất đặc biệt
Điểm nhấn của đợt phát hành là cơ chế lãi suất cố định nhưng 12 kỳ tính lãi đầu tiên áp dụng mức 0%/năm. Từ kỳ thứ 13, lãi suất được cố định ở mức 14,5%/năm và thanh toán định kỳ 3 tháng/lần, tạo ra dòng tiền rõ ràng cho nhà đầu tư trong dài hạn.
Bên cạnh lãi suất, trái chủ còn có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu phổ thông của CII theo các đợt chuyển đổi quy định. Hiệu quả đầu tư phụ thuộc cả vào biến động giá cổ phiếu CII, đặc biệt khi nhà đầu tư thực hiện quyền chuyển đổi.
Rủi ro và bối cảnh tài chính
Với việc phát hành không có tài sản bảo đảm, nghĩa vụ thanh toán của CII phụ thuộc hoàn toàn vào năng lực tài chính. Tại ngày 30/6/2026, CII có tổng tài sản gần 43.474 tỷ đồng, nợ phải trả khoảng 30.518 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu đạt 12.956 tỷ đồng.
Quy mô lô trái phiếu tương đương 15,5% tổng tài sản và 51,9% vốn chủ sở hữu tại cuối quý II. Nợ phải trả của công ty hiện chiếm khoảng 70% tổng nguồn vốn, trong đó dư nợ vay ngắn hạn 6.063 tỷ đồng, dài hạn khoảng 18.471 tỷ đồng, còn dư nợ trái phiếu chuyển đổi đạt 3.257 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với đầu năm.
Trên thị trường, cổ phiếu CII kết phiên ngày 28/8 ở mức 14.700 đồng, tương ứng vốn hóa khoảng 9.194 tỷ đồng. Đợt phát hành này sẽ bổ sung nguồn vốn dài hạn quan trọng cho các dự án hạ tầng của doanh nghiệp, nhưng cũng gia tăng đòn bẩy tài chính trong bối cảnh nợ vay đã ở mức cao.