Thị trường chứng khoán Việt Nam: Ba điểm tựa củng cố triển vọng dài hạn

Ba yếu tố tựa nền tảng cho triển vọng dài hạn

Ba yếu tố gồm nội lực doanh nghiệp, mặt bằng định giá và niềm tin của dòng vốn dài hạn đang tạo thêm nền tảng để thị trường chứng khoán Việt Nam củng cố triển vọng tăng trưởng và duy trì vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.

• Nội lực doanh nghiệp
• Mặt bằng định giá
• Niềm tin dòng vốn dài hạn

Đánh giá từ Dragon Capital về triển vọng lợi nhuận

Theo phân tích của Dragon Capital, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết được dự báo sẽ tiếp tục tăng trên 20% trong năm 2026, phản ánh hiệu quả hoạt động được cải thiện và dư địa tăng trưởng của nền kinh tế.

Điều này cho thấy niềm tin vào khả năng duy trì đà phục hồi, dù các biến động ngắn hạn có thể khiến cổ phiếu dao động dựa trên tâm lý thị trường. Khi nền tảng kinh doanh vẫn được duy trì, giá trị nội tại của doanh nghiệp sẽ chủ yếu quyết định triển vọng đầu tư.

Mặt bằng định giá và cơ hội tích lũy dài hạn

Sau giai đoạn điều chỉnh, mặt bằng định giá của nhiều doanh nghiệp đã trở nên hấp dẫn hơn, mở rộng dư địa thu hút dòng vốn trung và dài hạn. Khi triển vọng lợi nhuận được duy trì, mức định giá hợp lý sẽ giúp nhà đầu tư tiếp cận những doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh.

Điều này phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn, nơi nhà đầu tư xem xét khả năng tăng trưởng và quỹ đạo lợi nhuận chứ không chỉ biến động ngắn hạn của VN-Index.

Đăng ký mua cổ phiếu của cổ đông nội bộ và lãnh đạo

Một tín hiệu đáng chú ý là hoạt động đăng ký mua cổ phiếu của cổ đông nội bộ và lãnh đạo diễn ra tại nhiều lĩnh vực như bán lẻ, tiêu dùng, bất động sản và khu công nghiệp. Điều này cho thấy niềm tin vào giá trị nội tại và triển vọng phát triển của các doanh nghiệp trong tương lai.

Đánh giá lịch sử và triển vọng dài hạn

Theo dữ liệu của Dragon Capital, các giai đoạn thị trường tạo đáy gần đây cho thấy VN-Index đã hồi phục mạnh, với mức tăng hai chữ số sau mỗi cú sốc từ 2020 đến nay. Các quỹ cổ phiếu của Dragon Capital cũng ghi nhận hiệu quả từ 28,1% đến 84,6% trong các giai đoạn phục hồi.

Những kết quả này cho thấy một quy luật chung: khi định giá chịu tác động bởi tâm lý, đó thường là thời điểm lý tưởng để tích lũy với tầm nhìn dài hạn. Dữ liệu lịch sử không đảm bảo lặp lại, nhưng nó cung cấp nền tảng cho chiến lược đầu tư dựa trên nền tảng doanh nghiệp.

Kết luận và triển vọng

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định và các động lực tăng trưởng mới được đẩy mạnh, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục được kỳ vọng duy trì vai trò dẫn vốn của doanh nghiệp và nền kinh tế. Giá trị doanh nghiệp và triển vọng tăng trưởng vẫn là yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư, trong khi mặt bằng định giá hấp dẫn hiện nay mở rộng dư địa tích lũy cho các doanh nghiệp có nền tảng tốt.