'Chưa thể khẳng định VN-Index sẽ phục hồi hoàn toàn trong vài tháng tới'

Nhận định của Dragon Capital về triển vọng VN-Index

Trong thư gửi nhà đầu tư gần đây, Dragon Capital cho rằng, không thể khẳng định thị trường sẽ hồi phục hoàn toàn trong vòng vài tháng tới. Biến động ngắn hạn có thể tiếp tục khi thị trường đánh giá lại các yếu tố như thanh khoản, địa chính trị, chính sách thương mại và triển vọng kinh doanh của từng doanh nghiệp. Diễn biến điều chỉnh gần đây phản ánh sự tác động của nhiều yếu tố và phần lớn mang tính ngắn hạn.

Quỹ cho biết tâm lý thị trường đang chịu áp lực do thanh khoản và chi phí vốn tăng, trong khi lãi suất ở mức cao và nhu cầu vốn cho dự án đầu tư quy mô lớn gia tăng. Các diễn biến bất ngờ tại doanh nghiệp riêng lẻ và áp lực bán từ các tài khoản đòn bẩy góp phần làm gia tăng thận trọng của nhà đầu tư. Các yếu tố này khiến nhịp điều chỉnh có khả năng tiếp diễn trong ngắn hạn.

Một tín hiệu được Dragon Capital đặc biệt quan tâm là cổ đông nội bộ và lãnh đạo đăng ký mua cổ phiếu của chính công ty, cho thấy sự tin tưởng vào triển vọng trung và dài hạn. Điều này được xem là tín hiệu tích cực về triển vọng trung và dài hạn. Định giá hiện tại được cho là hấp dẫn và triển vọng lợi nhuận năm 2026 được kỳ vọng ở mức trên 20%.

Về triển vọng ngắn hạn, Dragon Capital cho rằng biên an toàn của nhiều khoản đầu tư đã được cải thiện dù rủi ro ngắn hạn còn hiện hữu. Với tầm nhìn hai đến ba năm, họ cho rằng mặt bằng định giá hiện tại có thể tạo cơ hội tích lũy cho những doanh nghiệp có nền tảng tốt và tăng trưởng lợi nhuận bền vững. Quỹ sẽ tiếp tục tập trung vào giá trị nội tại và triển vọng dài hạn, đồng thời xem xét các cơ hội từ nhịp điều chỉnh hiện tại, trên cơ sở cân nhắc mức sinh lời kỳ vọng và rủi ro.

Đóng cửa phiên hôm qua theo BVSC cho thấy VN-Index đã lấy lại mốc kháng cự 1.700 điểm và đóng cửa bằng cây nến xanh. Bóng nến dưới cho thấy lực cầu quanh vùng 1.675 điểm đã giúp thị trường đảo chiều. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI đã hồi phục, trong khi MACD vẫn nằm dưới đường tín hiệu nhưng histogram đang thu hẹp. BVSC dự báo VN-Index có thể tiếp tục tăng và thử thách vùng kháng cự 1.725 điểm trong các phiên tới.

• VN-Index đã lấy lại mốc 1.700 điểm và đang thử thách vùng kháng cự tiếp theo.
• Thanh khoản duy trì ở mức thấp và cần tín hiệu xác nhận từ dòng tiền.
• VN-Index có thể tiến tới vùng kháng cự 1.725–1.730 điểm trong ngắn hạn.
• Định giá cổ phiếu hiện nay trở nên hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh và nhiều doanh nghiệp có nền tảng tốt đang được đánh giá tích cực.