Blog chứng khoán: Trụ bập bênh, giằng co chưa kết thúc

Tình hình phân hóa và thanh khoản thấp trên thị trường

Thị trường tiếp tục phân hóa trên nền thanh khoản thấp, trong đó VN-Index đang bập bênh giữa các trụ Chính. Ngân hàng chịu áp lực giảm nhưng nhóm cổ phiếu thuộc Vin đã phục hồi giúp sắc xanh xuất hiện trên bảng điện trong phiên, dù mức tăng còn khiêm tốn. Tổng giá trị khớp lệnh hai sàn vẫn ở mức thấp; con số gần đây được ghi nhận ở khoảng 14,2 nghìn tỷ đồng.

Thanh khoản thị trường chưa có tín hiệu đột biến khi một số yếu tố vĩ mô vẫn đang cân bằng. Dòng tiền tập trung nhiều hơn vào các cổ phiếu tăng giá, chiếm khoảng 53,3% giá trị giao dịch trên HSX, trong khi nhóm giảm chiếm khoảng 38,7%. Đây được xem là tín hiệu tích cực cho tâm lý giao dịch, bất chấp diễn biến chỉ số xanh hay đỏ.

Phân tích cơ cấu thanh khoản và rổ cổ phiếu

Ở nhóm giảm giá, phần lớn cổ phiếu giao dịch ở mức rất thấp, chỉ vài tỷ đồng mỗi mã. Các thành viên trong rổ VN30 như HPG, VNM, MWG, STB, BSR, LPB chiếm đa số giao dịch ở nhóm yếu nhất, giảm trên 1% với mức giảm ấn tượng ở nhiều mã. Dấu hiệu này cho thấy áp lực cung ở các mã vốn hóa lớn vẫn còn hiện hữu bất chấp một số cổ phiếu vẫn giữ sắc xanh.

Định hướng đầu tư ngắn hạn cho tới thời điểm hiện tại cho thấy kết quả kinh doanh quý 2 đang được đưa vào xem xét. Các ước tính về lợi nhuận quý 2 xuất hiện xen kẽ giữa tích cực và tiêu cực, song chưa phải là con số chính thức. Nhà đầu tư có xu hướng chọn mua cổ phiếu cụ thể thay vì đợi một xu hướng thị trường chung, làm tăng khả năng thị trường tiếp tục phân hóa theo từng cổ phiếu.

Chu kỳ sắp tới sẽ đón nhận số liệu kinh tế vĩ mô cho 6 tháng đầu năm 2026, đây là thời điểm quan trọng để phản ánh tác động của xung đột địa chính trị và giá dầu tăng. Lạm phát vẫn được theo dõi chặt chẽ khi duy trì xu hướng tăng từ đầu năm. Nếu quý 2 cho thấy tình hình khó khăn, thị trường có thể kỳ vọng một diễn biến sớm hơn ở các quý cuối năm, cùng với ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Phái sinh hôm nay có diễn biến đặc biệt: hợp đồng tương lai VN30 và VN100 cho thấy sự giằng co khi VN30-Index đóng cửa ở mức thấp nhưng với khối lượng giao dịch tăng và khoảng cách (basis) mở rộng. Trong bối cảnh này, các chiến lược giao dịch phái sinh có thể liên quan đến short với mức cắt lỗ tương đối an toàn và cân nhắc các cơ hội tại các mức hỗ trợ, đặc biệt khi basis có lợi thế cho các giao dịch ngắn hạn.

Trong ngắn hạn, tình trạng thanh khoản ở mức thấp, sự phân hóa giữa các cổ phiếu và biên độ dao động hẹp được cho là sẽ tiếp tục. Quá trình công bố kết quả kinh doanh quý 2 có thể tạo ra các chuyển biến riêng lẻ thay vì tạo sóng lớn, do đó quyết định mua cần được cân nhắc kỹ lưỡng và tránh rơi vào trạng thái xuống tiền quá mạnh.

Cuối tuần này, thị trường được kỳ vọng đón nhận số liệu kinh tế vĩ mô cho 6 tháng đầu năm 2026, phản ánh tác động của xung đột và giá dầu tăng lên. Với lạm phát đang ở mức quan tâm, nếu quý 2 cho thấy “tình hình tệ nhất”, thị trường có thể kỳ vọng những tín hiệu tích cực hơn ở các quý tới, dù vẫn phụ thuộc vào diễn biến doanh nghiệp và dòng vốn nước ngoài.

VN30 đóng cửa ngày hôm nay ở 1995,71. Mức cản gần nhất là 2010, 2019, 2030 và mức hỗ trợ tại 1994, 1984, 1972, 1962, 1953, 1940. Những ngưỡng này sẽ được theo dõi chặt để nhận diện xu hướng ngắn hạn và các điểm xoay chiều của thị trường.

Blog chứng khoán mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của ban biên tập. Những quan điểm thể hiện trong bài viết phản ánh quan điểm của tác giả và được trình bày theo văn phong riêng của người viết.