Đánh giá SSI Research về lợi nhuận ngành bán lẻ

Với việc quý 1/2026 sắp kết thúc, SSI Research cho rằng nhóm bán lẻ là một điểm sáng khi các doanh nghiệp đầu ngành như MWG, FRT, DGW, MSN và PNJ được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận cao.

Đối với MWG, SSI dự báo lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 đạt 2.250 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ 2025 và cao hơn 8% so với quý trước. Lực đẩy đến từ mảng thiết bị công nghệ và điện máy cùng với hiệu quả vận hành mảng bán lẻ thực phẩm cải thiện đều đặn. Nếu con số này chính xác, MWG sẽ phá kỷ lục lợi nhuận trong một quý.

Với FRT, lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 được dự báo đạt 370 tỷ đồng, tăng 74% so với cùng kỳ 2025 và cao hơn 6% so với quý trước. SSI cho rằng động lực đến từ nhu cầu nâng cấp máy tính xách tay và điện thoại, cùng với sự cải thiện liên tục của mảng dược phẩm.

Cũng với lý do tương tự, SSI dự báo DGW có thể lãi sau thuế quý 1/2026 là 170 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ và cao hơn 5% so với quý trước.

Đáng chú ý ở nhóm bán lẻ, SSI dự báo MSN và PNJ có thể tăng trưởng bằng lần so với cùng kỳ 2025. Cụ thể, MSN có thể lãi sau thuế 2.500 tỷ đồng, tăng 154% so với cùng kỳ 2025 và cao hơn 9% so với quý trước, nhờ giá vonfram duy trì đà tăng, mảng thực phẩm và đồ uống phục hồi và hiệu quả vận hành bán lẻ.

Còn với PNJ, lợi nhuận sau thuế được dự báo tăng 121% so với cùng kỳ năm 2025 lên 1.500 tỷ đồng, cao hơn 23% so với quý trước. SSI cho rằng tăng trưởng đến từ nguồn cung vàng nguyên liệu được cải thiện, doanh số trang sức tăng và việc tận dụng kho hàng tồn giá thấp.

Trong bối cảnh thế giới phức tạp, tăng trưởng tiêu dùng nội địa được xem là một trong những động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Cuối năm ngoái, Thủ tướng Chính phủ đã phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường bán lẻ Việt Nam đến năm 2030, tầm nhìn đến năm 2050 với nhiều nội dung quan trọng.

Trong đó, chiến lược phấn đấu đến năm 2030 dự kiến tổng mức bán l retail hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (chưa loại trừ yếu tố giá) tăng bình quân 11 - 11,5%/năm. Doanh số thương mại điện tử dự kiến tăng bình quân 15 - 20%/năm, chiếm 15 - 20% tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng cả nước vào năm 2030. Phấn đấu khoảng 40 - 45% số doanh nghiệp nhỏ và vừa tham gia các sàn thương mại điện tử.

Nguồn: Nhịp Sống Thị Trường.