Những diễn biến thị trường tháng 3/2026

Thị trường chứng khoán Việt Nam chịu áp lực lớn trong tháng 3/2026 do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang. Theo số liệu đến phiên 23/3, VN-Index sụt hơn 15% so với đầu tháng và đã xuyên thủng MA20 cũng như MA200, làm dấy lên lo ngại về xu hướng giảm và tâm lý thận trọng trên thị trường.

Cuối tháng, căng thẳng được kỳ vọng hạ nhiệt giúp VN-Index có phiên hồi phục nhất định và vượt lại MA200 quanh vùng 1.650 điểm, đánh dấu tín hiệu tích cực đầu tiên. Thanh khoản có cải thiện nhưng vẫn ở mức thấp so với giai đoạn trước đó. Theo dữ liệu từ Pinetree, khoảng 18% cổ phiếu nằm trên MA50 và 25% nằm trên MA200 ở thời điểm gần cuối tháng.

Những cổ phiếu có câu chuyện và áp lực điều chỉnh

Ngay cả các cổ phiếu có câu chuyện riêng như MWG vẫn chịu áp lực điều chỉnh dưới ảnh hưởng chung của thị trường. Bên cạnh MWG, các cổ phiếu như HDB, VTP, MBS, SHB và VCI cũng chứng kiến diễn biến thất thường khi doanh nghiệp triển khai tăng vốn hoặc IPO đang được đàm phán.

Theo các phân tích gần đây, MWG đã điều chỉnh xuống dưới mức 80.000 đồng/cổ phiếu, trong khi giới phân tích vẫn duy trì kỳ vọng hai chữ số cho chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh ở năm 2026. Ví dụ, một báo cáo của KB Việt Nam định giá MWG ở mức trên 121.000 đồng/cổ phiếu dựa trên triển vọng tăng trưởng. Đồng thời, Bách Hóa Xanh được cho là sẽ mở mới khoảng 1.000-1.200 cửa hàng tại miền Bắc trong năm 2026.

Chiến lược đầu tư hiện tại: Phòng thủ và chọn lọc

Trong bối cảnh thị trường không có một xu hướng rõ ràng, nhiều nhà đầu tư chuyển sang chiến lược bảo toàn vốn và chọn lọc danh mục. Theo Ông Nguyễn Việt Đức, Trưởng phòng Kinh doanh số tại VPBank, VN-Index đã phục hồi và có thể vượt MA200 nếu vượt thành công cả MA20 và MA200, với vùng áp lực chốt lời tại khoảng 1.685-1.700 điểm. Ông nhấn mạnh, để giảm thiểu rủi ro, danh mục nên nắm khoảng 50-70% cổ phiếu và 20-25% tiền mặt hoặc các kênh khác như vàng hoặc trái phiếu.

Theo ông Nguyễn Đức Khang từ Pinetree, một số chủ đề nổi lên như năng lượng và hóa chất tiếp tục được xem là động lực thị trường. Dầu vẫn ở mức cao do xung đột và gián đoạn chuỗi cung ứng, khiến dự báo giá dầu duy trì ở mức cao hoặc chỉ dao động ở biên độ nhẹ trong ngắn hạn. Cơ hội đầu tư đang xuất hiện ở các cổ phiếu chưa được chú ý nhưng đang ở mức định giá hấp dẫn.

Những yếu tố ảnh hưởng tới dầu khí và thị trường ngắn hạn

Ngành dầu khí được dự báo sẽ tiếp tục nhận được sự quan tâm từ dòng tiền thị trường, bất chấp những biến động ngắn hạn do căng thẳng địa chính trị và chuỗi cung ứng toàn cầu. Các động lực cho dòng tiền có thể đến từ các cổ phiếu liên quan đến dầu khí và hóa chất, được xem là đang có câu chuyện hỗ trợ rõ ràng và hấp dẫn đầu tư ngắn hạn. Theo các chuyên gia, sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành sẽ tiếp tục diễn ra khi thị trường chưa xác lập được xu hướng tăng mạnh.