Khoản đầu tư gần 700 tỷ đồng vào cổ phiếu VIB của REE tạm lãi hơn 200 tỷ

Kết quả kinh doanh quý III/2026 của REE

CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 với doanh thu thuần đạt 3.270 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức doanh thu kỷ lục theo quý. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 926 tỷ đồng, tăng 12%, trong đó lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ là 788 tỷ đồng, tăng 17%.

Biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 37% xuống 33% do giá vốn hàng bán tăng 35%, nhưng lợi nhuận gộp vẫn tăng 16% lên 1.088 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động tài chính đạt 213 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cùng kỳ, hỗ trợ đáng kể cho kết quả chung.

Lũy kế 9 tháng và tình hình thực hiện kế hoạch

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, REE ghi nhận doanh thu thuần 8.167 tỷ đồng, tăng 14%, và lợi nhuận sau thuế 2.647 tỷ đồng, tăng 11%. Lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.134 tỷ đồng, tăng 12%.

Với mục tiêu năm 2026 đạt doanh thu 12.230 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.814 tỷ đồng, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 67% chỉ tiêu doanh thu và khoảng 94% kế hoạch lợi nhuận. Tăng trưởng chủ yếu đến từ sự phục hồi của mảng cơ điện lạnh, năng lượng tăng nhẹ và nước – môi trường cải thiện lợi nhuận.

Diễn biến các mảng kinh doanh chính

Mảng cơ điện lạnh và thương mại đạt doanh thu 3.208 tỷ đồng, tăng 41%, lợi nhuận sau thuế 205 tỷ đồng, tăng gần 86%. REE M&E ký mới hợp đồng giá trị 9.069 tỷ đồng nhờ các dự án thi công quy mô lớn, đồng thời hoàn nhập dự phòng phải thu giúp cải thiện kết quả.

Mảng bất động sản ghi nhận doanh thu 961 tỷ đồng, giảm 6,5%, lợi nhuận sau thuế 404 tỷ đồng, giảm 13% do chưa có thêm doanh thu từ dự án The Light Square. Ngược lại, mảng nước và môi trường có doanh thu giảm 38% còn 78 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế tăng 9% lên 276 tỷ đồng nhờ nhu cầu nước sạch tại các thành phố lớn.

Lĩnh vực năng lượng ghi nhận tổng sản lượng điện 8.067 triệu kWh trong 9 tháng, giảm 2% do thủy điện giảm 18,7% vì điều kiện thủy văn bất lợi. Nhiệt điện và năng lượng tái tạo tăng lần lượt 23,3% và 16% giúp bù đắp một phần sụt giảm.

Khoản đầu tư vào cổ phiếu VIB

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của REE đạt 44.398 tỷ đồng, tăng 3.184 tỷ đồng so với cuối quý II. Trong danh mục chứng khoán kinh doanh, REE ghi nhận khoản đầu tư vào VIB với giá gốc hơn 692 tỷ đồng, cùng các khoản khác gần 37 tỷ đồng, tổng dự phòng giảm giá chỉ hơn 3 tỷ đồng.

Theo báo cáo soát xét bán niên 2026, giá trị hợp lý của khoản đầu tư VIB tại ngày 30/6 là 1.113 tỷ đồng, tạm lãi 421 tỷ đồng. Với giá cổ phiếu VIB cuối quý II là 16.500 đồng/cp, REE ước tính nắm giữ hơn 67,4 triệu cổ phiếu. Đến cuối tháng 9, giá VIB giảm xuống 13.350 đồng/cp, khiến giá trị thị trường của khoản đầu tư ước còn khoảng 901 tỷ đồng, tạm lãi chỉ còn 209 tỷ đồng, thấp hơn 212 tỷ đồng so với cuối quý II.

REE đầu tư vào VIB từ quý IV/2022. Tại ĐHĐCĐ thường niên 2023, lãnh đạo công ty giải thích rằng do mảng năng lượng gặp khó khăn, công ty đã rót khoảng 700 tỷ đồng vào cổ phiếu VIB. Chủ tịch REE đánh giá đây là cổ phiếu an toàn với tỷ lệ cho vay bất động sản dưới 3%, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt 30%.

Cơ cấu tài chính và nguồn vốn

Tổng dư nợ vay của REE đến cuối quý III đạt 11.465 tỷ đồng, tăng 5,6% so với đầu năm, chủ yếu do tăng vay dài hạn cho các dự án. Vốn chủ sở hữu đạt 26.379 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận chưa phân phối hơn 12.735 tỷ đồng, cho thấy tiềm lực tài chính vững chắc và khả năng duy trì các khoản đầu tư tài chính.